🎤 本期嘉宾： 俺妈 ⏯️ 本期简介： 本台每年初的例行节目，邀请俺妈来录一期播客，唠唠她这一年的生活、养老和理财情况。 她的 title 还包括：听友们的大姨、我司运营总监（1 号苦力）、我的心理咨询师... 欢迎大家收听本期节目。 🎯 时间轴： 00:16来吧！展示下粤语学习成果 04:552024 年的大事之赔钱卖房 09:20卖房款没提前还贷，投到股市里了 10:51大环境不好，房租一直在降，但租售比还行 15:11老妈的激情投资历史，胆儿老肥了！ 17:552024 年的大事之注册公司，唠唠这里面的门道 24:50给儿子当苦力，学习了一些时髦的新工具 28:32我们应该对老年人的阶段划分更细致一些，50 多岁真的不算老年人！ 30:39老妈的人生第二春：从身边的男的都远离了开始 33:31退休工资，还差 2 块钱突破 3000 元，期待 2025 年能支棱一下子吧！再唠唠记账。 37:13不是记账，也不是省钱，重点是平滑好生活方式。 38:47今年给我姥爷养老的感受和有惊无险 46:07如果我 65 岁退休，老妈已经 90 岁了 49:10爹味儿地给老妈两个建议 56:1...
Jan 01, 2025•1 hr 13 min
🎤 本期嘉宾： 2024年的所有嘉宾们——老妈、许利明、三姐、朱宁、江岳、陈鹏、金栋、沈潜、评论尸、孙蒙、仝仝、张翼轸、莽叔、kevin、南添、春晓、品哥、荣膺、Alice、Nick、季凯帆、姐姐姐夫、何潇、恽雷、钟雪冰、黄茜、周洛华、杨天楠、陈超、李颖迪、丁昶、程浩、大花儿、董艺婷、田大伟、照照、密斯琦、江东猫草。 感恩各位！鞠躬了！ ⏯️ 本期简介： 这是 2024 年的最后一期节目，跟去年一样，我们还是把它做成今年所有节目的集锦。 简单给各位耳边亲友，也是精神股东们简单汇报一下今年的工作业绩和心得体会。 我盘算了一下，今年一共发布了 49 期节目，其中有 7 期是单口，我自己预估每年的最大产能也就是 50 期左右，所以这基本相差无几。 回顾这一年，可能是我出来单干以后最充实的一年。 一来，更新频率在这摆着呢。 二来，无论是见人还是出差，频率都创下了人生之最。 因为我之前不想也很少见人，但感谢播客，今年给了我超过40场高质量的聊天，而且每一位嘉宾都是线下的。这个频次已经远超我能承受的极限了。 事实上，自打做播客以后，我一直处于社交过饱和的状态。 之前这些年我就是每年回一趟沈阳我妈...
Dec 25, 2024•2 hr 53 min
🎤 本期嘉宾： 江东猫草 | 前券商社服行业首席，「 远行者与碎冰匠 」主理人 ⏯️ 本期简介： 今年10月份的最后一天，许多金融行业的从业者都在传阅着一篇标题为《 再见，金融行业，这个班就上到这里吧 》的文章。 文章作者，前华创证券零售与社会服务行业首席，宣告了自己离开金融行业，引发了很多同业的唏嘘和祝福。 有点好笑的是，甚至很难说清这场离职究竟发生在市场周期底部的熊市，还是一场闪电般的牛市。 我问她怎么看自己成了行业的谈资？她说这是一个共睹时刻，大家都有点迷茫和怀疑，关注彼此的动向，此时有人站出来喊了一嗓子，成为了一个可以公开凝视的对象，就像站在安迪沃霍尔镜头底下，有了三分钟热度，被讨论也很正常。 她说离开金融行业就像一场漫长的失恋，爱过，可能还爱着，自己也被金融行业影响终身，但想象不出和他的未来了。 用她自己的话说，她一个标准东亚小镇做题家，按部就班，几乎一路对上来的，读书没有gap过，换工作从来无缝衔接，但为何这次就下定决心脱离了建制生活？ 她如何回看金融行业？如何看待自己曾经深耕研究过的行业，写过的报告？以及，如何盘算接下来的路？ 以上话题我们都聊了聊。 希望能给供给正日益...
Dec 18, 2024•1 hr 37 min
🎤 本期嘉宾： 密斯琦｜ 有知有行海外投资研究 ⏯️ 本期简介： 我是从 2014 年毕业开始炒股，2016 年开始基金定投的，一上来接受的就是A股的审美训练。 命运使然，当时定投了兰兰、新能源、白酒什么的，看起来以后的命运还挺乐观。其实不然，定投 3 年，到了 2018 年亏得像个傻X。然后又被教育，3 年还不够长（事后证明 3 年确实还不够）。 当时我也想过买美股，但 2016 年我听到特别多声音说「股估值高」。以至于我 2017 年开了港美股账户，然后做港股打新，也买过中概，和一些耳熟能详地大公司，但就是没想过买美股的指数。 现在想来，我是A股环境动物，去了美股，总有一层心理障碍，容易水土不服。 本期嘉宾是有知有行-海外长钱的研究员，因为留学经历，上学时听了老师的安利，一上来就买了标普 500，成为了美股环境动物，然后感慨：「赚钱挺容易的啊，不是拿着就行了吗？」 我请她来聊聊，关于美股市场的一些基本事实，以及持有美股指数的感受。 有些个晚上，美股开盘，我也不禁会想： 曾经有一段容易的爱情摆在我面前，我没有珍惜，直到错过我才后悔莫及，市场里最痛苦的事莫过于此，如果上天能再给我一次...
Dec 11, 2024•54 min
🎤 本期嘉宾： 照照 | 对外经贸大学大四学生 ⏯️ 本期简介： 这期是前阵子在2024虎嗅FM创新节现场录的一期节目。 虎嗅给我提了个要求，必须邀请之前来面基坐客过的嘉宾，做一次回访。所以我邀请了 面基第 16 期 来坐客过的一位零零后大学生@照照，她对外经贸大学的学生，足足小了我一轮，这可真是一个悲伤的现实，它意味着我已经毕业北漂快 12 年了。 但是！每次和零零后聊天我都能学到很多，真的，而且能清晰地感受到代际差异，这种感觉真的太棒了，欢迎大家收听。 🎯 时间轴： 01:34天啊！我已经北漂12年了 03:35大学毕业生去向的小样本比例，考公：考研：工作各占30% 05:13照照回应「精算一代」的标签 07:43我确定不考研了！大学4年都没汲取到的精华，再延长2年意义也不大 10:11券商研究所的实习经历 12:02短暂的法国交换经历 15:30看到了不同的同龄人样本和人生状态 20:40渐渐地，我对低效率、慢节奏、浪费时间没那么恐惧了 24:18做出改变的前提是先实现「意识到」 25:51照照：我没什么压力啊！我反倒觉得你们的生存压力更大，因为我没有负债和责任 26:42大...
Dec 08, 2024•56 min
🎤本期嘉宾： 田大伟 | 兴证全球基金基金经理、投资经理 ⏯️本期简介： 前段时间读到 田大伟老师和一位投资者的聊天记录 ，深入浅出地聊公募量化。 当时我就想啊，这要是能做成播客该多好！ 前阵子去上海录播客，朋友介绍，真的和田老师录了一场，聊了聊公募量化的方方面面。他说话慢斯条理，娓娓道来，非常友好。欢迎大家收听。 兴证全球基金的播客：「 随基漫步Random Walk 」 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯时间轴： 00:37量化基金经理，不太好聊—讲浅了太抽象，讲深了听不懂 02:37A股量化20年的3个阶段 1.0基于规则的偏基本面的量化选股→2.0系统化投资→3.0算法交易和机器学习 04:57所谓「因子」就像某个具体的投资逻辑 06:39一个例子感受所谓「指数增强」的做法⭐️ 11:33公募量化的高频限制，具体是啥意思？⭐️ 13:...
Dec 04, 2024•1 hr 12 min
🎤 本期嘉宾： 董艺婷｜21年买方投资，量化FOF管理人，公众号「 Beagle小猎犬号 」，播客「 慧客堂 」 ⏯️ 本期简介： 董艺婷老师是「面基」梦想嘉宾小本本上的一位。 中国量化圈子不大，董老师深耕这行多年，后来成立了自己的量化FOF 私募，结识、观测、筛选量化基金经理是本职工作，再加上技术背景、多年经验，以及非常友好的表达能力，能把量化投资降维呈现出来。 整场聊天中，她自己 hold 全程，完全不用 cue，而且总是自觉地把量化这个有些理解门槛的投资范式说得更加通俗易懂，打比方、举例子信手拈来。 其实本期节目是我们第二次录制，首次录制没搂住，直接聊了 3 个半小时，剪辑师还在辛苦剪辑中... 欢迎大家收听。 ⚠️ 风险提示： 所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯时间轴： PART1 选行业 03:25 中观：行业分类的意义 10:53 贝塔β来源的...
Nov 27, 2024•1 hr 46 min
🎤 本期嘉宾： 大花儿｜播客「西城海淀妈妈的下午茶」主播 ⏯️ 本期简介： 本期嘉宾是我的初中和高中学姐，当然我邀请她录制这期节目更多是因为她的另一个标签：西城妈妈。 学姐做了一档播客，她的另一位主播搭档「包包」是一位海淀妈妈。关心教育的听友都知道这俩标签里的门道有多深，实在是太典了！ 因为这两个标签的刻板印象，我一开始误以为俩人是鸡娃圈的，但是聊下来发现并不是，学姐对鸡娃和家庭教育支出的性价比有很多思考。 另外，我想在这里补充两个没能在节目里说出来的观点： 第一，不管一个孩子被如何培养长大——地域、城乡、阶层、放养、鸡娃，最终他都会被放到同一把尺子下去测量。 第二，每个家庭都会为孩子提供力所能及范围内尽量好的教育资源，但这一切仍以家庭资源为基础。 以上两点，是再怎么用漂亮话也无法掩盖的事实。 最后，我非常推荐大家再去听两期节目： 一期是 十三邀访谈北大教育学院林小英那期 ，相信很多听友都看过。 另一期是北大教育学院的刘云杉教授在 「一席」 上的分享，同样是聊教育话题，这期更狠，我当时听完还点了喜欢。刘老师在节目里聊了她观察到大学生认清现实，精于计算，时刻衡量性价比，关注边际变化，揣...
Nov 20, 2024•1 hr 25 min
🎤 本期嘉宾： 任品｜国内量化投资早期参与者，倍发科技创始合伙人，交易门作者 ⏯️ 本期简介： 品哥是我期待已久的一位嘉宾，他是 面基第 58 期 的嘉宾春晓老师的人生伴侣。过去十年一直致力于参与推动指数化投资与买方投顾模式，正做着资管与财富行业融合趋势上的相关行业服务。 我是品哥的忠实读者，虽然他写的内容很少，但是实打实的帮我降低了对两类有点抽象的事物的理解门槛： 我之前尝试着做过一期关于 量化的节目 ，在阅读资料时，品哥发在交易门上的文章为我理解这个行业提供了特别多的帮助，这是其一。 《量化投资的底层逻辑》 、 《时间：理解量化投资的隐秘钥匙》 @交易门品哥 其二是他发在墨问便签 （品哥ID：大体舒服） 上的那些有点神叨叨的随笔，可能这部分内容对我影响更大，这些随笔为我去理解生活中某些不可名状的困惑提供了行之有效的新视角。 但不幸的是，与此同时，它也勾起了我更多的疑问，这期节目，我就和品哥聊了聊这些疑问。 所以这又是一期有点奇怪的节目，它很不正式，只是对一场闲聊的记录。 我们聊了聊两个北大父母的佛系育儿理念，一些蛮有趣的哲学概念（这部分我尤其推荐大家），以及一个量化人眼中的投资，...
Nov 13, 2024•1 hr 36 min
🎤 本期嘉宾： Nick@公众号 「趋势动物」 ，全国楼市数据小程序 「趋势动物 Pro」 主理人 ⏯️ 本期简介： 常驻嘉宾nick返场，聊聊他在新疆、西北、成都的踩盘见闻。 此外，我们还聊聊了他的趋势投资策略在今年行情中的表现如何。 本期节目我最喜欢的一段是Nick安利的「投资灵魂四问」，强烈推荐给大家！ 给nick参与过的节目建了一个合集： 「让买房更技术派一些」 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴： 01:16聊聊新疆踩盘见闻 本轮的强趋势叙事都藏在大众视野之外 新疆高租息资产很多，300 万房子，1万2 月租 打破了很多偏见 乌鲁木齐成交量堪比深圳 豪宅的“另类”用法—接待 房地产未产能过剩的环境里，公寓、写字楼紧缺 14:01成都踩盘见闻 以天府新区为圆心的下跌 成都高租息老破小正在被快速消化 老城改造、烟火气、精细化运营...
Oct 30, 2024•1 hr 3 min
🎤 本期嘉宾： 张翼轸｜CFA，EarlETF、播客「 精分派 」主理人 ⏯️ 本期简介： 和张翼轸老师聊聊牛市的记忆与教训，以及牛市心理学。 特别开心，我们最终还是回归了情感播客的方向——这很重要！ 如标题所说，情绪上头的浓度越高，知识经验的有效性越低。 很多错误的根源在于情绪失控，以及差别心、贪心、不甘心对自己的折磨。 🎯 时间轴： 00:20上海的嘉宾老师们都是我的好榜样：要有生活，要好好生活！ 01:25牛市的记忆 06:002001～2005年的横有多长，你体会过绝望吗？ 11:062006～2008年的竖有多高，我也体会过 14:482015年格局很小的一波流动性牛市 19:472017、2019~2021年的两波牛市记忆 24:05其实从来不存在这一轮更像哪一轮的概念，周期从不意味着时间或空间维度上的复刻，周期是更底层的因果律——盛极而衰，否极泰来，物极必反，反者道之动⭐️ 29:22媒体传播与共识的快速形成 33:32牛市的教训 39:40所谓牛市思维和熊市思维，究竟是什么意思？ 45:05身处其中的保命原则：熊市靠熬和不卖，牛市靠跑和不买 52:19牛市里，主动型...
Oct 23, 2024•1 hr 35 min
🎤 本期嘉宾： 程浩 | 高岩宏观配置研究创始人， 老撕基诊断笔记 主理人 ⏯️ 本期简介： 邀请了一位调研过几百家私募的老司机，给大家盘一盘私募行业的门道。 希望这期可以帮大家建立一些对私募行业的大概认知——大类策略啊、收费磨损啊、预期收益率啊啥的。 能对这个行业了解一些，祛魅一些，提防一些。不构成任何参考或建议，反正大家当八卦听就好。 我经常听程浩老师做的的路演台，没事儿听听各家私募的路演，白嫖了这么久，特此感谢下。 ⚠️ 风险提示： 所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴： 00:28 私募更「私」，监管与投资者的顾虑错位 08:51 越发黑盒的现实下，私募管理人如何取信投资人 12:59 小私募面临的出清压力 16:25 投私募就像投公司 18:50 盘一下私募的大类投资策略⭐️ 主观策略 股票策略中的主观多头 期货及衍生品策略中的主观 CTA...
Oct 16, 2024•1 hr 42 min
⏯️ 本期简介： 本期主要聊两个话题—— 其一，延迟退休的影响和问题。 其二，还有养老投资的三大拦路虎：通胀、长寿、投资波动和收益顺序。 人生命题系列： 中产 | 中年 | 幸福 | 养老 | 下海 | 时代 🎯 时间轴： PART1：延迟退休 1:08俾斯麦发明退休金制度时，人们根本不知老龄化为何物 3:05本次延迟退休政策的5 个重点 （很多人甚至还没完整看过改革内容） 5:26延迟退休为数不多，也是各经济体不约而同的必选项 7:09 退休是个人意愿问题，发钱是政策意志问题，工作是个人能力和市场需求问题，这是三件事。⭐️ 延迟退休其实是延迟发钱。 8:02我看到的 60 后，退休初期都还想上班！ 9:40 本次延退，两类群体受影响最大：女工人 和 灵活就业人员⭐️ 11:18学习其他国家养老模式的三点感慨： 环境参数不同导致了方方面面的差异 美国和中国都不是高福利国家，80后及以后得代际都是福利的供给方 管好自己，少操心他人 14:36宏观层面，养老的一些问题 PART2：延迟退休 养老拦路虎之「通胀风险」 18:31抗通胀之财富的跨周期保存 18:59中美日的现金购买力 20:...
Oct 09, 2024•48 min
🎤 本期嘉宾： @周洛华｜著有《 时间游戏 》《 估值原理 》《市场本质》《货币起源》 ⏯️ 本期简介： 这期对我来说特别重要，感谢王永长老师帮忙牵线，我真的邀请到了周洛华老师来坐客面基！这让我有一种追星成功的兴奋。 去年第一次读到《 估值原理 》我就一发不可收拾，我也算看过一些金融类的书，但是目力所及，像周老师这样视角新颖，表达诚恳的，极其少见。 后来我又买来了周老师金融哲学系列的另外两本书《货币起源》和《市场本质》，今年又做了一期节目，介绍最新出版的《 时间游戏 》。 金融、哲学，两个字组合在一起，怎么看都像枯燥抽象的掉书袋之作，但读过才知道，不管有没有任何相关基础，这套书都可以很快上手，甚至感觉是在读侦探小说，这是周老师的原话。 如果你有一定的基础，科班出身，那就更好了，这套书提供了非常新颖的人类学和社会学的视角，引导我们重新思考诸多金融问题和现象，换个角度再看，总有豁然开朗的感慨。 我最近一次被周老师安慰到，是在9月27号周五这天，股市大涨，创业板指数甚至涨停。 股市凶猛的一周里，我确实赚了一些钱，很兴奋，一扫2022年至今连续熊市的阴霾。 但是，与此同时，我又隐隐地总觉得有...
Sep 29, 2024•1 hr 21 min
⏯️ 本期简介： 本期是 《中年，人生的第二座山》 的续集，因为我后来又读到了两本书：一本叫《中年觉醒》，另一本叫《中年之路》，都很受启发，索性就再做一期。 这次的角度不太一样，更加向内求，聊聊在中年之路上跋涉时，每个人都必然迎来的智慧觉醒、观念觉醒、心态觉醒、关系觉醒。 欢迎收听本期节目。 📜 若将你内在的东西活出来，它们必能拯救你。 若不把你内在的东西活出来，它们必将毁灭你。 ——𝒯𝒽𝑒 𝒢𝑜𝓈𝓅𝑒𝓁 𝒜𝒸𝒸𝑜𝓇𝒹𝒾𝓃𝑔 𝓉𝑜 𝒯𝒽𝑜𝓂𝒶𝓈 人生命题系列： 中产 | 中年 | 幸福 | 养老 | 下海 | 时代 🎯 时间轴： 04:17 智慧觉醒 再牛的人，也逃不开人生的下坡路 职业巅峰通常在多少岁到来？ 前额叶皮质的衰老 人生下坡路的三重打击和三种选择 没人会与你共情！ 好奇心，去看天外天，出来混先出来 不是转型，而是找点新乐子 流体智力与晶体智力 「中年危机」的发明者并不喜欢这个概念 要么是个好事，要么是个好故事 29:40 观念觉醒 成功的瘾 自我和符号化的我 努力拉长久期 我很乐观！ 确诊工作狂的三个问题 上进心不再是...
Sep 25, 2024•1 hr 6 min
🎤 本期嘉宾： @丁昶 | 自由投资人，国内首批CFA，曾在海通证券、兴全基金、韩国未来资产基金公司任职。著有 《文明资本与投资》 《买入银行股》 丁昶老师上一次坐客面基时录的节目： 《宏观范式的转变：逆风期，进体制》 ⏯️ 本期简介： 本期是丁昶老师的返场，前端时间我去上海，又找他聊了聊他写《银行股》这本书的本意，效率向公平周期的转向和投资，如何更科学地以史为鉴，我们甚至还聊了聊要不要移民的话题，欢迎大家收听本期节目。 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴： 01:00问：你担心投资界的出书魔咒吗？ 02:23buy and hold银行股，重要的是 hold，股息的兑现⭐️ 09:02三类人群对中国经济发展做出了额外贡献，夺笋呐... 09:38红利类策略成立的充分必要条件 16:12对三类投资机会的划分⭐️ 19:03微盘股轮动策...
Sep 18, 2024•1 hr 29 min
🎤 本期嘉宾： 李颖迪@ 写作者 ，著有 《逃走的人》 ⏯️ 本期简介： 大家好，欢迎来到情感播客「面基」。 这期嘉宾是李颖迪，她陆续聊过很多到鹤岗、鹤壁等等花几万块买下一套房子，然后在那里定居，以一种近乎隐世的状态生活的人们。 花了大概3年时间，完成了这本书，叫 《逃走的人》 。 出于某种直觉和我自己对这个话题的兴趣，我甚至还没有看到书，就开始拜托出版社老师去问，能不能来面基录一期。 鹤岗集合了好多种情绪—— 比如房子这个巨大的社会共识居然可以几万块就能实现，比如相当部分人都有过对脱离秩序的幻想，鹤岗又是一个足够远的远方，它首次出圈时正是疫情期间，这其中还有一层对自由且离群索居的想象。 如果我们非要再上升一下的话，改革开放以来中国人最紧迫的是 安身 ，我们在流动中来到一个城市，寻求有自己的房子、有自己的生活，而有一天突然有人和你说，其实这一切的成本远比你想象的低，只要你能脱离那套习以为常的巨大秩序。 如袁长庚老师所说：「房子，教育，工作，自我都最好能高效地产生价值，都要增值。 它不光是社会时钟，也是过去40年高速发展，人人对未来有所期待的这套生活逻辑，或者说，社会的最大公约数，我们...
Sep 10, 2024•1 hr 38 min
🎤 本期嘉宾： 陈超@清华大学五道口金融学院EMBA业界导师，著有 《投资思维》 、《经济波动与资产配置》、《谁在管理国家财富—主权财富基金的兴起》 ⏯️ 本期简介： 过去5年，陈超老师在清华大学五道口金融学院为金融EMBA项目开设了「全球财富管理」课程。最近他又把这门课的讲义写成了一本书， 《投资思维—投资管理的多元视角与资产配置策略》 。 接着这本书的契机，邀请到了陈超老师来面基聊聊。 我们从反直觉的「异象」说起，聊到对抗「异象」的多元思维，再到宏观范式的迁移和百年未有之变局的理解，最后落地到具体的资产配置。 欢迎大家收听本期节目。 ⚠️ 风险提示： 所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴： 00:23未有“白嫖”不可辜负，听了这期节目，相当于和那些掏了大几十万上EMBA课程的人当同学了(bushi) 03:21水晶球与屠龙术，都不教，这玩意儿也不...
Sep 04, 2024•1 hr 25 min
🎤 本期嘉宾： 南添@ 望岳投资 ，私募基金经理 ⏯️ 本期简介： 本期节目是存货，录制于5月份，当时去南京找老南录 《E57.聊回购和分红》 那期节目。 其实录完我就觉得，正事儿已经办完了。整个人就很放松，真的是当唠嗑了，老南也很放松，后面大家听节目也能听出来这期的气口挺多的。 所以我们也没啥主题，天马行空地唠了3小时左右，后来我从其中扒下来20分钟片段放到了 《中年》 那期节目里。 剩下的部分，就剪成了这期。 这期最好玩的一部分是这样的，我和老南 第一次录节目 聊了很多关于事实求是的内容，我当时觉得，实事求是的含义大概是说，首先你得认清市场及其客观规律，其次得对自己的水平、认知、性格啥的有点逼数，别高估自己。 但是这次聊天老南又给出了一个新角度，我觉得更偏对不同阶段的主要矛盾和主导力量的识别和尊重，如节目标题所说：短期重视市场的价格信号，中期重视大众和共识，长期重视规律和框架。 还有老南也提醒了我，在投资领域里，「实事求是」里的 「是」 ，到底是科学道理的底层规律呢，还是，集体游戏里的共识呢？ 5月份录制这场节目时，我对此还不是很理解，但后来读了周洛华老师的 《时间游戏》 ，接触...
Aug 28, 2024•1 hr
🎤 本期嘉宾： 杨天楠@播客「听懂涨声」主播，媒体人 ⏯️本期简介： 大家好，欢迎来到面基。这期是天楠老师来北京进货时，我们一起录的一期串台。 我们上次见面时，我还在节目里公开问过他，难道就没想过下海吗？当时他一本正经地说不会，但计划永远赶不上变化对吧，谁都说不好，再见面我看他搁海里游得也挺好。 其实以后也一样，真的，变化不以你的意志为转移，我个人的经验是，平均半年吧，就会有不小的变化。别看咱个体户，就一个人，按理说可变量已经非常少了，可还是抵不住变化。我想，那一个团队，一个组织，变化肯定更大了。 就像周洛华老师感慨的那样，这是自由吗？不！这只是对随机性的被迫应对。 我特别喜欢这张图： 它非常形象地揭示了，人生就像穿越迷雾，真不知道下一刻会走入什么样的平行宇宙，对你有利还是不利。这也是我们追求 普适解 的意义，看似美好的 阶段性最优解 在未来的平行宇宙里，注定是脆弱的。 天楠下海以后，有很多经历花在了陪聊业务上，陪那些付费客户们聊天，讲道理，我觉得这有点像心理咨询，能掏钱买这种服务的，用户画像也可想而知。天楠也借此机会看到了个体层面的诸多可能性和旺盛生命力，这些群像也是我们本期的主题...
Aug 21, 2024•1 hr
⏯️本期简介： 《时间游戏》是周洛华老师金融哲学系列的第四本，本期和大家聊聊这本书。 我是周老师的小迷弟，面基的 第29期 曾介绍过周老师写的上一本书《估值原理》，我当时看完受益匪浅，忍不住做了那期节目。 《时间游戏》看时同样惊喜连连，周老师的书里没有什么新理论，但是有大量的新视角。就像维特根斯坦所说，我没有发明新理论，而是给一大堆名词找到了新用法。 金融哲学四部曲基本都是这个路数，用人类学和社会学知识提供了看待金融问题的新视角。 有趣的是，摆脱掉科班语言和理论体系，重新审视这些经济和金融现象时，反倒理解得更深刻了。 《时间游戏》这本新书讨论了两个概念：其一是对时间的哲学性思考，其二是人们为了获得更多时间，转而组成了集体游戏。人们玩的集体游戏分为两种，它们可以被概括为「人上人」模式和「天外天」模式。 带着以上视角，周老师还给出了不同游戏场景和攻略。 时间、集体游戏、游戏场景和攻略，就是本期单口的结构。 欢迎大家收听本期节目。 🎯时间轴： PART1-时间 02:42时间的维度 05:12时间的构成⭐️ 10:55时间的形式⭐️ 15:07时间的创造 16:40时间的买卖 PART2-...
Aug 14, 2024•2 hr 15 min
🎤 本期嘉宾： 钟雪冰@港大博士，全家旅港18年 | 黄茜@香港高才优才DIY双批 ⏯️本期简介： 前段时间我听了一个线下分享，是讲申请香港高才和优才计划的，我自己听完的感觉是，如果把优才计划换个名字大家会更熟悉一些，本质上它和新一线城市们这些年如火如荼的抢人大战没啥区别。 对于香港和港股，我听过的最妙的比喻是：它们就像维多利亚港，背靠内陆，面向太平洋。无论地理位置还是历史纠葛，香港定位特殊，是天然的沟通窗口。走在维港的星光大道，会不禁感叹，好山好水好风水。 据新闻报道，由于众所周知的种种原因，香港在2019年以后流失了约20万劳动力。由于劳动力流失叠加跟随美联储加息的缘故，香港楼市自2021年中高点回撤至今的下跌幅度也比北上广深四大一线城市大很多。 2022年12月28日，香港在优才通的基础上推出了pro版本的高才通，这是一个为期2年的临时性政策，定向吸引高学历和高净值人群落户。开关之后，香港用了一年半左右的时间通过各类人才政策吸引了接近20万人，基本回补了之前的人口流失。关于内地职场人把卷的风气带到职场等话题也在社交媒体上被频繁讨论。 坦白讲，能通过高才和优才计划拿到香港身份，甚...
Aug 07, 2024•1 hr 25 min
🎤本期嘉宾： 恽雷@南方基金，基金经理，INFP ⏯️本期简介： 关注到恽雷比较偶然，是在刷一季报的时候发现的，恽雷写得特别好，印象深刻，我就主动联系了一下。 巧合的是，在聊天过程中发现他也是面基的听友。 标题中提到的「自由现金流」这个概念是恽雷投资框架中最核心的抓手，所谓两朵花，一朵是自由现金流的 增长 ，一朵是自由现金流的 释放 。 恽雷的语速不快，不紧不慢地解释了围绕「自由现金流」形成的多元价值框架，以及这套方法在A股和港股市场中的应用。 这期节目我收益良多，如果你们看shownotes的话，会发现本期划重点的星标⭐️段落特别多，给我感觉就像上了一堂大课一样！ 也希望能给大家带来一些启发，当然，完全不构成任何参考或建议，欢迎大家收听本期节目。 ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯时间轴： 01:17INFP性格耽误投资吗？不耽误。 02:...
Jul 31, 2024•1 hr 53 min
🎤 本期嘉宾： 季凯帆，网名老K，著有 《解读基金》 ，中国科学院云南天文台 ⏯️ 本期简介： 诶...其实这期我都有点犹豫要不要发出来，我和剪辑师商量了好久，还找了朋友提前听了，反复确认：会不会被骂？ 就，真的很怕大家觉得有说教味道。 这期聊什么呢？无论在网上还是看身边朋友，大家都挺丧的。 但季老师一直有种我难以理解的乐观，他经常给人一种「干就完了」的感觉。我很好奇，这种想法何来？ 前阵子他来北京，我就生拉硬拽地半推半就地和他录了这期节目。 一个人的想法很大程度上受他的经历影响，所以，就请季老师来聊聊，他一个60后，当年都经历过什么？遭遇了怎样的时代？ 他从新疆出发，走出戈壁，来北京求学，再奔赴昆明，远渡美国，体制内，体制外，象牙塔，研究所，创业，当老师，吃过哪些肉？挨过什么打？ 这期节目不代表任何人、也无意有任何说教，仅仅是向一位真诚的朋友，问点第一手的经验，欢迎大家收听本期节目。 🎯 时间轴： 00:25 季老师是我朋友圈里少见的乐观派 02:22季老师面临的时代性：只有10%的同龄人能去参加高考，这是时代红利？ 06:53以前是包分配啊！大学生，天之骄子，分配到新疆去。 0...
Jul 23, 2024•55 min
🎤 本期嘉宾： 沈潜@私募基金经理 ，公众号「复利先生」主理人 ⏯️ 本期简介： 声明：纯纯标题党了，没有讽刺可转债投资者的意思。如有不适，鞠躬道歉，对不起对不起！ 本期我邀请了之前坐客过「面基」的嘉宾沈潜返场，聊聊可转债。 因为我们正在经历一轮可转债的债灾，尤其是低价转债的跌幅，相信是很多玩可转债老炮们没见过的。 提到可转债，大家最常说的一句话叫「下有保底，上不封顶」，但是这轮让大家不禁怀疑，虽然信用风险的暴露，可转债下有保底的信仰，真的还存在吗？ 红利的宿命是消亡，规律的宿命是失效。一方面，我们要重视那些根据过往经验归纳出的规律，但另一方面，我也要实事求是根据当下的主要矛盾和具体情况重视演绎。 从多元资产配置的角度看，可转债是一类非常重要的资产，理论上讲，它的预期回报率应该在债之上，股之下，而且每隔几年就有一轮较大的机会。 与此同时，它的定价又很复杂，纯债价值、期权价值、下修、回售、强赎，之前市场并未对信用风险充分定价时，它下游保底。小规模转债又很容易被游资盯上，它弹性极高，还能不花钱就申购打新，当小彩票来玩。凡此种种，导致可转债衍生出很多投资方法，并吸引了很多投资老鸟来这个市场...
Jul 16, 2024•54 min
🎤本期嘉宾： 何潇@ 香橙资本，私募基金经理 ⏯️本期简介： 我第一次知道何潇是看了「远川投资评论」@沈晖老师写的 《当一个私募老板决定空仓》 ，当时就关注了香橙。 何潇之前是公募基金经理，在公募想空仓是不可能的，因为有最低仓位要求。某种程度而言，这也是基金老将们长期收益会向年化10%区间回归的原因。 一方面，在熊市里，公募基金也是高仓位的状态下扛过去的，势必承受回撤，过去3年想必大家深有体会。 另一方面，时间是长期累计回报率的朋友，却是复合年化回报率的敌人。 仓位限制也是何潇最终离开公募的原因之一，因为他把挑战更高收益率作为投资目标，这是他选择的山。为此，摆脱仓位的硬约束，控制规模等等，都是为了攀登这座山做的准备。 空仓听起来是一种很极端的择时，而尤其在「择时无用」「择时往往无法贡献正回报」的主流叙事下，这听起来甚至有点离经叛道。 其实在周期性特征极其明显的A股环境下，做大周期的择时，我是完全同意的。但是港股和美股也是香橙的投资范围，这两个市场环境真的奖励择时吗？ 在聊天时我问何潇：被贴上空仓这个标签，给外界留下这种印象，你不介意吗？他说：这就是我的特征。 这次聊天主要也是围绕空仓...
Jul 09, 2024•1 hr 38 min
⏯️ 本期简介： 听完本期，和自己的中年和解。 🎯 时间轴： 00:01节目初衷 中国式中年所处的时代背景，我们何以至此？ 未来又会被哪些慢变量所影响？ 在职场和生活上有哪些出路？ 又如何在内心层面获得一些意义感？ 04:0735岁的叹息之墙 太多证据在显示35岁分水岭确实存在 06:41为什么？为什么是35岁？ 2000年之后发生了什么？ 人力资本的影响要素：能力、经验、年限、产业、替代选择 产业快速变化消解了经验的价值 大学扩招提供了性价比更高的替代选择 替代中年人的年轻人本身也面临着很多不适 14:23中年人的出路之一 DCF一下天选打工人的职场总收入（现值） 赚快钱不好吗？未必！ 上班是有限游戏 努力就会成功其实是一种傲慢 时代周期一粒灰，个体命运喜与悲 17:42 中年人的出路之二 服务业是中年人的收容所 服务涨价速度>商品涨价速度 服务业的几大特点 你我皆是平台工人 工人的判断标准和特有灾难 平台是邪恶的吗？ 唯手熟尔的肌肉记忆和同理心 服务业大有可为 土地财政和涨价 26:01中年人的老板之一 健康 26:23中年人的老板之二 人生的第二座山 第一座山关乎构建和定...
Jul 02, 2024•58 min
⏯️ 本期简介： 本期嘉宾有点特殊，是我老婆的姐姐和我连襟，两个人做了十来年留学中介，主要服务那些初高中阶段就把家里孩子送出去读私校的有钱家庭。 原来我以为，些富裕家庭付出这么高成本把孩子送出去就是冲着欧美光环，有钱烧的。这次被姐姐和姐夫科普了一番才明白过来，有钱人只是有钱，又不是傻。花了这么多钱，肯定有所图。 所以我拉上了他们两口子，聊聊出国留学这条拿钱铺就的路上，都有哪些弯弯绕。 但是！明人不说暗话，毕竟是自己家人的生意，我必须支持，我个人的观点仅代表个人，有听友认可这条路，感兴趣的，自己实力允许的，可以加微信 dd_house101 咨询任何问题，会得到耐心的解答。硬广哈！面基背书。 节目本身并非广告，都是自己家人，大家说话都很直接，我对这一条被称为「体制外」的路线是相当冷眼旁观的，在节目里也表露得很明显。反正跟出海那期一样，大家当八卦听就好，欢迎收听本期节目。 🎯 时间轴： 02:11先科普下留学费用，英国1年大概要人民币50万左右 05:32家长花这么多年把孩子送出去，图啥？ 说白了，图个能更容易地去读QS排名更靠前的好大学 09:43海外著名艺术类院校，根本不考文化课，有...
Jun 25, 2024•1 hr 21 min
🎤本期嘉宾： 季凯帆，网名老K，著有 《解读基金》 ，中国科学院云南天文台 ⏯️本期简介： 本期是一期串台节目，有知有行和季老师一起搞了个「合格基金持有人」的测试题。 季老师本职是天文学家，但同时也是中国最早的基金科普作者，他 2007 年出版的《解读基金》，咱爸咱妈要是买基金早的话，那肯定知道他的名字，这本书在当时可是人手一本。 季老师说过一句话「不求当个聪明投资者，只想做个合格持有人」，「面基」非常认可这一理念，以至于直接把它写进了节目介绍。 本期测试题就是想帮大家对什么是「合格的基金持有人」有个更好的体感，欢迎收听本期节目。 🏮合格基金持有人测评 · 特别场 通常，这个测评定时定点开放，每周三晚上八点开考。但，本周不一样！ 为了让听友们第一时间能体验上，有知有行加开了特别场， 从此刻到下周五（6 月 28 号）晚上 8 点，都可以随时进入考场。欢迎下载有知有行 App，点击屏幕右下方「我的」就能看到测试的入口 。 🎯时间轴： 报幕 00:03 合格基金持有人测评上线：80 道题、做完平均用时 40 分钟！本期揭晓为啥费这么大劲搞这个？咱做了又能收获什么？ 第一部分：这套题到...
Jun 21, 2024•43 min
本期嘉宾： Nick@公众号 「趋势动物」 ，全国楼市数据小程序「 趋势动物 Pro 」主理人 ⏯️ 本期简介： 时隔半年，面基房产话题的常驻嘉宾@Nick返场，继续更新他对这半年观察到的事实和趋势，表达观点。 本期节目录制于4月末，那时nick刚辞职不久，好吧，又一个朋友加入了个体户灵就宫大军。 当时他刚跑完几个旅居城市回到上海，正好我也在上海进货，抓住他录了一期。这之后，他又跑去西北开图了，本月底会在新疆呆一周，找时间还会邀请他来录，继续更新见闻。 本期我们聊了聊旅居见闻，过去几轮地产周期内部的主线复盘，天资产和地资产，以及关于当前卖房置换的观点。 ⚠️ 风险提示： 所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴： 01:16有了小程序，看到一个楼盘就能查到它的前世今生 03:03聊聊辞职后的旅居见闻（资料区有很多图片） 成都、昆明、大理、北海、崇左、三亚 ...
Jun 18, 2024•1 hr 15 min
