600 indeksit treidaa noin 12 kertaa eteenpäin katsovan tuloksen verran. Jenkeissä s pistinen on 17. Ne tuli molemmat alas, mutta erityisesti ihan kasvun osakkeisiin. Tää on iskenyt ja voisi sanoa, että se kasvuosakkeissa ollut kupla, mikä syntyi tuossa pandemian aikana, niin siitä on kyllä todellakin ilman puhallettu aika radikaalisti ulos, koska siellähän on monet osakkeet nasda classic melkein 40% ja monet osakkeethan on tuolla kahdeksankymmentäyhdeksän prosenttia, että siellä on kyllä
ollut tehokasta tuhoa. Nyt on käynyt onnellisesti niin että sitä mukaa kun kaasu intensiiviset alat on ottanut osumaa. Niin itse asiassa kun tää sirupula on alkanut helpottaa niin sitten vastaan puolijohde intensiiviset alat on saksassa nähneet kasvua. Tuttu terveinen että lukekaa analyysiä ja tehkää hyvin osake poimintoja. No niin hyvää uutta vuotta ja tervetuloa tänne neuvottelee kanavalle. Mulla on talousjohtokanavan sisältövastaava ruhtinas verneri
pulkkinen. Tänään vieraana Inderesin. Tervetuloa kiitos ja kiitos imartelevasta introsta. Ne on niinku nordnet ja inderes TV ja neuvottelija jotka oikeasti on siis suomen 3 suurinta taloustubekanavaa tällä hetkellä ja tota mä tossa laskeskelin että jos jätän niinku esiintyjämäärällä niin sitten mulla on kyllä tehoton tosi hyviä koska mä teen tätä yksin ja teillä on kuitenkin enemmän kuin yksi kaveri. Meillä on tämmöiset pörssiyhtiöt, pyydettynäisyyttä tässä meidän tuotantotehokkuuden
joo, mutta mukava saada. Mulla on ollut toi sauli vilén 2 kertaa täällä vieraana. Mukava saada tota toinenkin kaveri ja mä seuraan niitä sun vernerin varteen aika usein, että mun mielestä ne on niinku hyviä kun turhaa niinku ehkä
jaarittelematta. Sulla on tuota noita kalvoja siinä samalla kun sä puhut niin siitä tulee semmoinen hyvä data pläjäys niin mä ajattelin että pitäisi vähän simuloida tätä samaa tyyliä mutta laitetaan nyt linkki niihin sun sun jaksoihin niin ihmiset voi katsoa ihan omin silmin.
Mutta tota nyt ollaan kaksikymmentäkolme alkuvuodessa ja ainakin mun salkku on vielä semmoinen ihana vihreä, että tässä on tapa menneisyyden synnyt eli viime vuoden tappiot on pyyhitty pois että tota onko tää vähän niinku jaettu fiilis monen keskuudessa, että vielä ei ehditty sorsia tätä vuotta ei ole vielä tässä parissa päivässä, ainakin itsellänikin
oli vielä tuossa aamupäivällä. YTD näytti vihreältä että kun kunhan vaan siinä millään peittää sen kahdentoista kuukauden tuoton niin kaikki on oikein hyvin ja tässä on tammikuu ilmiö on yksi efekti, joko se sitä analysoinut ikinä, että vieläkö se pitää tämmöinen anomalia että. Tammikuussa nousee ja mä voisin kuukaudessa.
Siitä puhutaan paljon, että se olisi heikentynyt kuitenkin viime vuosikymmeninä merkittävästi, kun kaikki tietää sen ihmiset pyrkii ennakoimaan niin tommoiset anomalia heikkenee, niin sitten se on enemmän sattumanvaraista. Tuleeko vai ei se ole mun tän hetken käsitys asiasta.
Yksi selitys on tämmöinen vero optimointi, että ihmiset on tavallaan niinku myy joulukuun lopussa mahdollisesti tota saadakseen niinku voittoja ja tappioita sisään taseeseen ja sitten ostaa ne vähän laiskasti myöhemmin. Aa mutta aika moni varmaan tekee sillä, että nostaa sitten samana päivänä kun ne on myynyt että saa sen saman efektin niin niin joulupukkikin puhuttiin paljon, mutta se ainakin jäi.
Tekemään koronnousu ja pilaamassa fiilistä niin tota mutta se on se kai se isoin efekti tässä, että viime vuosi historiallisesti niin tota sulla oli joku tämmöinen monen 10 vuoden guru. Sillä oli tosi tuota olisi jumalauta marx jolla oli tämmöinen niinku teoria että tässä on niinku kolmas iso käänteissä tapahtumassa oli hyvä kirja se memo muutamia viikkoja sitten missä hän puhuu hänen urassa, että tässä niinku 3 hänhän on 6 9 vuonna aloittanut
jo niin että taas kolmas. Iso käänne hänen uralla missä semmoinen osakkeelle se myötätuuli mikä oli 40 vuotta laskevista koroista ja helpottamista rahaoloista niin se olisi nyt loppunut ja edessä olisi vähän vaikeampaa.
Saa nähdä tosin onhan tässä niille 40 vuotta osakkeilla on ollut vaikeita jaksoja niinku finanssikriisit ja IT kuplan räjähdys ja muuta että se oli ehkä vähän romantisoitu se hänelle sen kuva siitä menneisyydestä tosin eikä hänkään niin kun mitään se oli enemmän että se mikä oli pari vuotta sitten olotila että oli super runsas raha olo ja super matalat korot että sitä on turha odottaa hetkeen että ei hanki.
Kovassa ja korkotasoksi jatkossa 2 viiva 4% eli sähän on vähän alle jopa sen mitä ne on tällä hetkellä. Eli ei ei niin suurta draamaa kuitenkaan, mutta merkittävä muutos verrattuna varsinkin viime vuosiin.
Mutta siis tämmöinen great modernisaation, joka oli jo niinku alan greenspanin niin kun tota ihan ilmiö, eli tavallaan niin kun volattilaisuus ja rahan hinnan heittelehtiminen ja tota preemio niin kaikki on niinku tavallaan trendinomaisesti vuosikymmeniä oikeastaan tuli alas ja ja nyt se tavallaan ainakin nyt sitten. Väliaikaisesti ohi.
Joo itse sanoisin, että on hyvä kyllä tiedostaa, että se myötätuuli mikä on ollut ja ja tavallaan monella nykyisin sijoittajalla ja aloitti 10 vuotta sitten sijoittamiseen 20 30 40 vuotta sitten, että kokeneellekin ihmisillähän se ympäristö on tässä mielessä ollut aika helppoa, että lähinnä pitää olla sellainen warren buffetin ikäinen eli reilu 90 että olisi kokenut aika kokenut ajanjaksoja missä on pidempiä vai jaksoja kun korot nousee tai rajumpaa ja pomppivaa
inflaatiota vuosikymmenen päivät ne on tosi opettavaisia tekstejä ne warren buffetin seitsemänkymmentäluvun havainnot inflaatiosta. Kun osakkeiden arvostusta sanotaan, romahti lopuksi taisi olla p alle 8 osakkeille, koska ihmiset yksinkertaisesti vihasi niitä. Kun tietysti kun koroista saa 15% niin osakkeista ei ollut järkeä maksaa oikein yhtään mitään ja kukaan ei uskonut pörssiyhtiöihin siinä vaiheessa opettamasta miten voi ajat muuttuu nykyään pörssiyhtiöt pidetään kuitenkin hyvinä.
Sijoituksina on pääosin viime vuonna tää klassinen sijoitusstrategia eli kuusikymmentäneljä eli 10% osakkeisiin 40% tota bondiin. Sehän teki historiaallisimman tappionsa ikinä ilmeisesti onko sulla tästä tavallaan niin kun? Allokaatio, josta korkojen osakkeiden välillä ja ja tavallaan cash osuudesta jotain jotain kelaa ollut siellä.
No mä seuraan ehkä enemmän sitä, että kuinka iso osa vaarallisuudesta on on allokoitu osakkeisiin ja se, että mulla on muutamia tosi että sitähän voi haarukoida vaikka fedin statistiikkajen kautta ne päivittyy kerran kvartaalissa tai sitten vertaan. Nyt tosi raaka laskukaava, mutta katsoo vaikka yhdysvalloissa osakemarkkinan kokoa suhteessa koko rahoitusvarallisuuseen. Koska velkahan on rahoitusvarallisuus, niin sitten voi käytännössä katsoa eri velan määriä ja verrata sitten osakkeiden.
Tota arvoa siihen massaan niin se on nyt laskenut taas johonkin noin viiteenkymmeneen prosenttiin sillä mittarilla ja se kävi jossain muistaakseni lähes kuudessakymmenessä viime vuonna, mikä oli itse asiassa sattumalta samaa tasoa kuin miten se oli teknokuplan ja mitä se oli. Myös kuusikymmentäluvun lopulla kun oli edellisen kerran osakkeet ihan supersuosittu ja sen jälkeen se tota romahti.
Se on toki ihan hehtaari pyssy, että ei se ole mikään ajoitusmittari, mutta se ehkä kuvaa sitä, että kuinka ison osan varallisuudesta on ihmiset on valmiita. Pitämään osakkeissa ja tavallaan jos se haluaisi, että osakkeet on pienemmässä painossa, niin niitä myydään niin paljon, että niiden arvo laskee kun että tavallaan niiden se kokonais. Arvo suhteessa sitten siihen muuhun finanssi varallisuuteen olisi tarpeeksi pieni, niin se on ehkä tervehtynyt hieman.
Mutta toki jos katsoisi pitkään aikaväliä, niin se ei se huutaisi sitä, että osakkeet olisi mitenkään inhottuja ja samaan mä oon nähnyt monissa noissa vai bank of america on vaikka salkunhoitaja kyselyitä ja tämmöisiä niin näyttää siltä että vaikka salkunhoitajat on kaikki ne on tosi varovaisia ja niinku pessimistisiä tulevaisuuden suhteen, mutta heistä juuri kukaan ei myy. Eli ilmeisesti ihmiset kyllä pitää kynsin hampain kiinni osakkeista vaikka kukaan ei usko
huomiseen. Joo karri toi oli mielenkiintoinen toi tosiaan niin kun markkinaosuuden velka että siis kun vähän sama kun mainitsit buffetin niin tää buffett indikaattori kai niinku markkina arvon suhde BKT joka on tavallaan se kansantalouden niin kun lisäarvon tuottamistakyky toi velkaa on vähän niinku jäykempi mutta mutta onko se niinku kelannut noiden 2 mittarin niinku että että niinku suhteita tai onko jompikumpi parempi sitten vai tykkäätkö tuosta osakeverotus velka osakeversio?
Velka tai tai finanssi vaarallisuus, niin silloin semmoinen akryyli tota nimimerkki kun jesse livermore on kirjoittanut tota muutamia hyviä blogeja aiemmin, niin silloin on ollut ihan kohtuullinen näyttö siitä, että se vähän ennakoisi, että jos on hirveän korkea se suhde, niin sitten että odotettavissa oleva tuotto on pienempi. Mutta näissä pitää aina muistaa, että se otos on joitain vuosikymmeniä, että se ei oikeastaan ole hirveästi.
Mä itse tykkään myös kyllä buffet mittarista tosi paljon, mutta ehkä enemmän koko maapallon tasolla, koska yhdysvallathan on monet pörssiyhtiöt on aika globaaleja tekee tulosta myös ulkomailla. Mutta se itse peruslogiikka on tosi hyvä, koska mun käsittääkseni yritysten voitot ei voi olla enemmän kuin maapallon BKT ja jos ne tota siinä mielessä on, on on suht relevanttia verrata sitten niiden koko yritysarvo suhteessa globaaliin
bruttokansantuotteeseen. Sehän on yhdysvalloissa on tosiaan korkeampi, mutta jos katsoo globaalisti niin nyt mun mielestä osakkeiden yhteisarvo on. Joku noin yhdeksänkymmentätuhatta miljardia dollaria. Niistä on lähtenyt aika paljon
pois. Se on suunnilleen mitä BKT on että se on nyt noin niinku 100% osakkeita on kyllä aiemmin saanut halvemmallakin, mutta ei se enää niinkupäinen ole mitä se oli vuosi tai tavallaan se ei ole ehkä tuotto, koska siinä on se multippelikerroin mukana eli tota joka josta muuten saadaankin kanssa keskustelua eli eli nythän tota kasvuosakkeiden niinku kertoimet on niinku viime vuonna tippuu alas ihan suoraan ehkä koronnousun funktiona eli tavallaan koska niissä se. Kassavirtaan siellä
tulevaisuudessa enemmän kuin. Pappa osakkeissa ostin muuten pakko elvistelemään vuosi sitten UPM ja sampoo ja ne on jumalauta plussalla nyt joo pitäisikö mun brändätä itseni stockirissä ja on mulla sisällä kun oikeasti miinuksella mutta mutta tavallaan toi multippeli rotaatio niinku viime vuonna eikö näin ole multippeli tuli aika lailla alas joo etenkin kasvussa että viime vuonnahan jos vähän karrikoitu taas yleistäen koska jos menee näissä keskusteluissa hirveän
yksityiskohtia niin pysy enää itsekään mukana niin. Tuloksethan ei laskenut, vaan ne nousi viime vuonna ja sen moni veikkasi ihan oikein ja lähinnä miksi osakemarkkinat otti niin
paljon köniinsä. Tai no suomessa 10% osinkoina yhdysvalloissa 20 muualla maailmassa vähän vaihdellen siltä väliltä, niin oli käytännössä rahaolojen kiristyminen just korkojen nousu niinku sanoi että kun kassavirrat on kaukana tulevaisuudessa, niinku ne pörssiyhtiöt tuppaa olemaan, että eihän me osteta yhtiötä tän vuoden tuloksen takia vaan sen seuraavan kahdenkymmenen kolmenkymmenen vuoden tulosten takia, niin tota silloin niiden nykyarvo on huomattavasti pienempi kuin korostaakin saa.
Parempaa tuottoa ja kyllähän koko indeksi tuossa olla euroopassa. Mun mielestä nyt euroopan tää euro stoxx 600 indeksi treidaa noin 12 kertaa eteenpäin katsovan tuloksen verran. Jenkeissä s pistinen on 17. Ne tuli molemmat alas, mutta erityisesti kasvomaskeihin.
Tää on iskenyt ja voisi sanoa että se kasvu osakkeissa ollut kupla mikä syntyi tuossa pandemian aikana niin siitä on kyllä todellakin ilman puhallettu aika radikaalisti ulos, koska siellähän on monet osakkeet nasda classic melkein 40% ja monet osakkeethan on tuolla kahdeksankymmentäyhdeksän prosenttia, että siellä on kyllä ollut tehokasta.
Apua niin eli jos tuon laskee auki niin tota jos se tosiaan se alla oleva niin se on pysynyt suunnilleen samana ja markkina arvoa kuitenkin tippunut sen parikymmentä pinnaa niin keskimäärin multippeli ei ole tullut niin hirveästi alas, mutta ne growth osakkeiden multippeli on ollut huomattavasti enemmän kuin niiden väljyys tökkien multippeli että se kokonais multippeli että se on melko vakaan niinku on se alla oleva yleensäkin, mutta se kompositio
on muuttunut tosi radikaalisti ja se se toi on itse hauskaa että jos jos omistaa tuommoisia mitä sä kutsuit hyvin pappa osakkeiksi UPM ja sampo ja tämmöisiä niin ja ei luki uutisia niin en mä usko että ihminen tietäisi. Se, että on olemassa energiakriisi tai ukrainan sota syttyi tai että korkoja nostetaan että mulla on fortumin mutta se ajaa. No ei puhuta siitä sitten.
Nyt ei pari jaksoa, jossa mä vittuilin omistus ohjeilla ohjaukselle, mutta semi happy end siinäkin sitten vaikka valtio pilotoinnin prosentilla aikailematta solidiumin tota tuota kassaa käyttäen tota joo, mutta noi multipelit on mielenkiintoisia. Nythän siis mitä inderes tekee on niinku riippumatonta analyysiä. Nyt jos te tavallaan niinku aggregaoitte vaikka nyt suomen linssien niin onko se yhä hissillä että teillä kaikilla on jokaisella analyytikoilla on omat hostit jossa aina.
Mennään ylöspäin kannattavuudessa, jolloin jolloin tota se eteenpäin katsovaa t plus yksi multippeliaine tippuu sen tota kasvun veron alaspäin, että vieläkö tää menee niinku näin se tuntuu vähän talon tapaan.
Mä just kerta sen kaikkien tapa siis mä sehän on alalla kyllä yleensä että yleistä ja ja tavallista että odotetaan tulosten paranevan ja mun mielestä meillä on tälle vuodelle edelleen kyllä ne reilu 10% mediaani kylläkin luku että eli siis porukan niinku keskimmäinen lukema että inderes, sillähän on muistaakseni analyysi asiakkaita
on noin sataneljäkymmentä. Mutta siellähän on hirveästi pieni yhtiöitä, eli se otos oli aika heiluva, että kun meillä on valtavasti on tapettu, että siellä on niinku otapa muuten fortum mä yritin maanitella tota kinnusen juha siitä pahemman
uniperkriisin aikana. Mä katsoin sen ennusteita niin mitä ne oli niinku vaihtelisi niinku miljardeilla ne niin joo pure tulokset se oli aika vaikea siinä vaan se juhalla taas vähän työt venyä niin sanotusti silloin taisi olla isyysvapaalla vapaallakin, mutta sekin vielä joo niin kyllä kyllä joo, mutta tota tavallaan voisi olla. Vaan tämmöinen niinku portfolion
allokaatio. Tyyppinen ongelma, että mahdollisesti niinku jos on vähän nössö niin pistää niinku ihan matalan duration tota eli siis juoksuajan tota korkopapereita josta saa nyt oikeaa korkoa. Ei toki reaalikorkoa vaan reaali duffia.
Mitenkäs se meni se vitsi? Mulla on toi stefan törnqvist se heitti että tota koroton riski on on nyt vaihtumassa sitten tota oikeasti riskittömäksi koroksi mutta se niinku reaalikorot se kuitenkaan vielä tulossa sellaisia tää välien versus growth peli ehkä meni jo. Mulla oli esimerkiksi sijoitussäästötilin kaverit, niin ne oli jo niinku tukevasti
tossa growth kulmassa. Kun ajattelette sieltä tulee se bernanke putin tota uusi versio eli korko korko iskun vaimennin tuo sen multipelin laskemalla siis korot kun ne laskee niin niin tota sitten se multi peli nousee jolloin se isoin efekti tulee siellä kasvun osakkeissa, mutta tässä on varmaan nyt alkuvuosi on niin kuin 2 heikkoa koti kotimaisen kysynnän kvartaali varmaan vähän joka maailma maailman maassa. Toki työllisyys olosuhteet vaihtelee, että meillähän on yhä
äärimmäisen tiukka työmarkkina. Mutta se inflaatio on varmaan syönyt nyt kuitenkin alkuvuoden ostovoima eväät. Voisiko niinku näin sanoa yleistä ei ole varsinkin euroopassa ja yhdysvalloissa. Mitkä on yhdysvallat on maailman isoin talousalue. Eurooppa taitaa olla kolmanneksi isoin, mutta tosi merkittävä, mutta esiin yhdysvalloissa arvioidaan, että reaalitulot niiden kehitys kääntyisi niinku tänä vuonna taas esim. Positiiviseksi.
Ja sitten nythän tietysti puhutaan paljon taantumasta toistaiseksihan se ei. No jos katsoo jotain ostopäällikköindeksin niin nehän näyttää synkiltä, mutta sitten se ei nimenomaan työllisyystilanne on edelleen tosi vahva ja työntekijöistä on enemmän pulaa, että jos suinkaan. Liikaa, että siinä mielessä talous on Porissa ja itse asiassa edelleen tosi vahvasti, että eikä näy semmoista työttömyydessä ei näy oikein vielä minkäänlaista piikkiä. Ei yhdysvalloissa eikäisin
euroopassa. Viimeksi saksassa tuli dataa alkuviikosta. Työttömyysaste pysyi 5 ja puolessa prosentissa, vaikka jos miettii mitä puhuttiin syksyllä, niin monihan huusi että koko eurooppa ja varsinkin saksahan menee vessasta alas kun ei saa kaasua niin koko maa sammuu niin toistaiseksi saksaankin talossa on Porissa yllättävän hyvin. Joo toi on yllättävää, mä kävin tuolla futucast. Tota käytiin läpi. Toi radalle on maailman tota
järjestyksen muutoskirjasta. Se on kyllä sellainen kiinasoni se kiina kiina fani, mutta sitten siinä oli tämmöinen peter eihän ja se oli niinku sillä saksa menee ihan vessanpönttöön ja niin menee kiinakin demokraattiset syistä että demokratia ja mutta sitten niillä oli niillä siellä oli myös se energiasi että se niinku veikkasi tosi vahvasti että tavallaan saksa ottaa nyt todella kuokkaan tästä niinku maakaasua riippuvuudestaan, mutta toi on kyllä tosi
yllättävää että se sitten se on niin. Resilientti niin se ei näy vielä. Ole hyvä käppyrä kolmas saksilla, että esim. Nyt on käynyt onnellisesti niin että sitä mukaa kun kaasu intensiiviset alat on ottanut osumaa niin itse asiassa kun tää sirupula on alkanut helpottaa niin sitten vuorostaan puolijohde intensiiviset alat on saksassa nähneet kasvua ja jopa autoala oli kääntynyt ja ilmassa sekoilu Twitterissä siis saksa laittaa vähän rautaan niin ne on ehkä kompensoinut ja sitten
onhan eurooppa. Toki tässä on nurkkapuolen asemista meillä euroopassa hirveästi puhutaan että mehän ollaan ilmeisesti ostettu kaikkien muiden maailman köyhien maiden energialähteet. Että se että meillä porisee tää laitteet pakkasellakin niin on sitten tullut muun maailman kustannuksella, mutta näin se raha rumasti puhuu. Tää talvihan alkaa olemaan melkein jo taputeltu.
Kaasuvarastot on tosi täynnä ja LG kaasu on saatu kivasti, että se on ehkä enemmän se talvi kaksikymmentäkolme viiva kaksikymmentäneljä ja sitten taas kun kerran jos miettii osakesijoittajan vinkkelistä mistä tulee asioita monesti mietittyä, niin jälleen kerran kun pörssiyhtiöiden nykyarvo syntyy niistä kymmenien vuosien kassavirroista eikä tän vuoden tai kvartaalin tuloksesta, niin kyllähän se edelleen on. On kysymysmerkki ainakin itselleni.
En ole nähnyt sitten kattavia tutkimuksia, enkä osaisi itse selvittää perinpohjaisesti, että mikä vaikutus tällä energiakriisin on pitkän aikavälin kilpailukykyä euroopassa, mutta toistaiseksi semmoinen synkkyys mitä povattiin syksyllä, niin ei ole ainakaan toteutunut, että so far so good niinku sanotaan. Joo ja mulla on ollut useita jaksoja tosta tota vihreästä siirtymästä.
Mäkin oon ollut tota semmoinen vähän konservatiivi äijä, että pitänyt tätä savuverho joka estää ydinvoiman rakentamista tota niin mutta tota onhan siis no ei ei toi aurinko ja tuuli on kuitenkin 10% ja. Tuotantokapasiteetista ja ja tota siis kunhan saadaan Olkiluoto 3 niinku hyrrää tuota luotettavasti niin ainakin SUOMI on niin ihan ihan niinku hyvässä hyvässä positiossa, mutta mun mielestä vähän samaa on kyllä euroopassakin että tää on nyt vähän pakottanut oikean toimivan
energian de kakkosen tekemään eli haihattelua vaan niinku tota tehokkuus edellä ja ja tietysti kun se putinin putki on nyt poikki niin se varmaan tulee olemaan poikki niinku hyvinkin pitkään kaikki tietää että sieltä nyt ei sitten tule. Useinhan vuoteen enää enhän jotain muuta on pakko tehdä. Se on ainakin varmaan turvallinen perusoletus, että ne putket pysyy kiinni vuosikausia. Jos jotain positiivista tästä hakee kriisistään on tietysti myös mahdollisuuksia.
Niin kyllähän tässä voi nähdä myös 2020 luvulla niin aikamoinen investointijumppa pitäisi tehdä sekä euroopassa ja myös yhdysvalloissa. Ja toki muuallakin maailmassa just jos miettii ilmastonmuutoksen torjumista ja nyt myös nimenomaan tää venäjän tai ukrainan venäjä hyökkäsi ukrainaan herätti tän. Turvallisuuskysymykset ja muut, että pitää olla energiaomavaraisuutta ja muuta omavaraisuutta, että tässä pitäisi teollisuutta ja energiainfrastruktuuria rakentaa ihan uusiksi, että siinä on
kyllä hyvä syy. Toisaalta ja mikä taas ruokkii taloutta puolesta, tämmöiset massiiviset investoinnit. Joo ja suomihan on tota kansantaloutena niinku lievästi jälkis syklinen eli eli tota sitten tietyllä tavalla on mahdollista että siinä on semmoinen että se ei ikinä pääse tippumaan. Siis investointi sykli sinne niinku kuluttajiin niinku kanssa alas vaan se niinku ottaa uuden aallon ylöspäin kun. Tulee näitä lisäinvestointeja, että toivotaan toivotaan toivotaan.
Joo itse ainakin luulen, että siis ne kuluttajasegmentit ottaa kvartaaliityksen 2 niinku tota kyllä iskua ihan näin koska se on niinku ne euriborit ja energialasku suomessa ja muualla niin niin isoja että pakko se on näkyy kulutuksessa mutta sitten tän 2 kvartaalin jälkeen niin tota loppuvuosi voi olla jo ihan ihan jees ja ja siinä mielessä että siinä on pieni mahdollisuus sitten loppuvuonna alkaa tai korkojen tota laskut lasku multippeli efekti iskee taas niinku salkkuun.
Selvästi joo, voi voi hyvin olla varsinkin euroopassa reaalitulot on kyllä ottanut osumaa ja niin myös suomessakin, että Helsingin pörssissä kylläkin enemmistöllä firmoista euroopan se isoin markkina ja meillähän ei hirveästi ole kuluttajafirmojen, mutta monethan vaikka tokmannin omistajat on saaneet tuntea nahoissaan kun kustannus inflaatio jyllää ja samaan aikaan ihmiset ei käykään kaupassa, niin onko senkin jälkeen kun se on puolittunut ja tälleen tää aika monihan meidän
kauppias on ottanut pörssissä tosi paljon osumaa, mutta sitten toisaalta meillä on joku ravintolafirma noho helsingissä. Tää on tietysti hyvä anekdootti. Mutta tuntuu, että ihmiset ei edes mahdu ravintoloihin. Ei saa arkena että että että siitä ei ainakaan vielä ole näköjään kuitenkaan otettu yhtään rahaa pois, että kukaan ei ilmeisesti osta verkossa.
Tulette taulutelkkari, mutta kaikki sen sijaan käyttää sen rahaa joihinkin simpukkakeittoa ja olueeseen jossa on nohon ravintolassa mä oon itse muutin siis mulla on yksi hallituspaikka tämmöisessä fredman groupissa jos on tämmöinen flaine tappiota enää niinku käyttää näin ja ravintolat tota tän keittiönteknologian sasi harva menee palatsin pyörittämiseen, että katson tätä hyvällä. Hyvällä sen yhtiön puolesta joo, mutta sitten tota tää.
Reaalipalkat. On niin kun neuvottelun alla eli palkankorotuksia mahdollisesti tungetaan läpi.
Ja mun mielestä meillä on aika onneton toi kuntien työehtosopimus että ne saa isommat korotukset kun teollisuus niin sitähän niinku on sitten tää inflaatio ja kierrejaa päälle tavallaan niin sen palkkakehityksen kautta myös että tota että ei päästä ikinä sieltä tota 10% inflaation tasolta kunnolla alle 5% kun tavallaan lähtee palkka sykli sen päälle vetämään joka pitää sen inflaatio odotukset sitten korkealla että vähän tässä tämmöinenkin huono huono
skenaario mahdollisuus. Joo tuosta noin puhetta ollut paljon ihan. Mä itse seuraan enemmän taloutta euroopan euroopan tasolla ja suomeenkin vaikuttaa aika paljon sen mitä ulkomailta tulee. Tai sitten yhdysvalloissa niin mun käsittääkseni ei ole viitteitä nyt kuitenkaan palkkakierrosteesta, että niminen tai database seuraa nettiin tehtyjä uusia työpaikkailmoituksia niin niissä
koska nehän reagoi saman tien. Jos sä saat työntekijöitä niin sitten tai tai työntekijöitä on tota tarjolla mukavasti niin tai palkkapyynnöt alkaa himmaamaan niin se näkyy nimenomaan työpaikkailmoituksissa tosi nopeasti jos ne jos ne vaan juuri julkisia ne palkat niin ne on lähtenyt alas. Aika voimakkaasti ja meidän ekonomisti marianneella oli hyvä nosto, että kun monilla on se mielikuva ehkä syntynyt
seitsemänkymmentäluvun. Ensin ammattiliitot oli silloin tosi vahvoja, että palkkakierre lähtee tosi herkästi liikkeelle, niin siinä oli joku oli noin nyt tää tulee ulkomuistista noin 70 viiva 80 eri tapausta viimeisen neljänkymmenen vuoden aikana. Tosi harvoin lähtee palkkakierros päälle, että palkat nousee hetken ajan ja sitten sen jälkeen ne kyllä lähtee tasoittumaan, että en ainakin ton ton perusteella ja
nytkään. Kun siitä ei ole hirveästi viitteitä, että se lähtisi kunnolla päälle ja ihmisten inflaation odotuksethan on niin euroopassa kuin yhdysvalloissa niin edelleen tosi ankkuroitu ja että se ei ole ehkä ainakaan vielä ykkös murhe, että palkka jäisi päälle. Toki tää on taas tämmöistä sijoittaja puhetta kun se on aina hauskaa, että jos ihmisten palkat nousee niin sijoittajat aina saa itkupotkuraivareita ja valittaa että kilpailukyky
menee. Kun taas sitten jos miettii työntekijöitä niin jos heidän reaalitulot vaan laskee niin kuka sitten kuluttaa niitä pörssiyhtiöiden tavaroita ja muita että ei sekään mä itse ehkä se se. Saada se sinne euroopassa vaikka saksa on muheva palkkaäätiö ja saksa menettäisi kilpailukykynsä niin mä uskaltaisin väittää että se olisi parasta mitä euroalueella on tapahtunut koskaan tätä meidän isoin talous muuttuisi kuluu netto niinku kuluttajaksi sen sieltä se olisi semmoinen.
No perus saksalainen takakireä säästäjä. Joo se on just noin mäkin tota en ole mikään euro fani niin tota siis saksahan veti viimeiset 20 vuotta jotain ennen se siis oli euroopan sairasmies niin niin tota semmoista jopa 10% tota vaihtotaseen ylijäämä eli suomen kokoista.
Eikö suomen BKTN kokoista yksi jäämään tässä ja nyt sitten tosiaan, jos tässä se ihan hetkessä tätä muutama kuukausi sitten oli, se meni tota se saksan vaihtotase nolliin että mutta sieltä se ilmeisesti taas jumalauta tota palaa kurittamaan tätä euroaluetta. Eli joo, kyllä jaan tuon sun visio. Toivottavasti saksalaiset yli sponda ja me suomessa pidetään koska me ollaan nyt niinku BB talous niin pidetään niinku tota ylisuuret palkankorotukset
kurissa. Joo sitten noista sektoreita voisi miettiä siis tota no OK uniperia. Fortum ei ollut viime vuoden voittaja, mutta energiasektori taisi olla ainoa, joka teki niinku tavallaan. Konsistentti plussaa kaksikymmentäkaksi ainakin yhdysvalloissa mielestä euroopassa sama joo, sektorin on niin energia osakkeisiin sijoittaneet.
On hymyilet koko viime vuoden ainakin ja sitten tämmöinen ultratec jopa fanit tämmöistä niinku super tota alustayhtiöt niin niin ne tuli paljon alas pakko nyt sori mä luonteeltani leso niin mulla oli tota siinäkin valita valita microsoftin ja applen jotka nyt ehkä sitä fangin. Fangin porukasta tota niinku parempia kuin netflixit ja tota
tota anteeksi oli. Mulla oli mulla googlekin siellä mutta tota ainakin netflixin ja ton niinku face metan väistynyt joo mutta tämmöinen niinku ultra high tech oli varmaan niinku aika aika heikko ja sitten tota med tech tai tämmöinen niinku lääkepula niinku tän koronabuumi jälkeen otti kanssa niinku iskua mutta tota se annatteko te tavallaan tota sektoripuolen rotaatiota pystyykö siinä ennakoimaan mitään vai onko se nyt aika aika niinku randomin että mitkä sä randomia intera
siellä osaketta? Kun se lähtee aina ihan yhtiökohtaisesti ja meillähän ei helsingissä oikein IT palvelusektori on varmaan homogeenisiä, että se on niinku oikeasti sektori, mutta niilläkään ei omia tuotteita. Ne on vaan niinku tavallaan niinku ulkoistettua fiksua IT työvoimaa niinku mun mun näkökulmasta käytännössä. Ja jos kysyy niitä analyytikoilta, niin sehän on kuulemma kuumin sektori mutta tota mutta sotahan se
käytännössä. No sä semmoisia vähän hienompia henkilöstön vuokraamoja niin jos se pitää olla henkilökohta kunnan vuokrausaste 90 pinnaa että se tekee sitä 13% tota. Jep käyttökatetta että joo joo ei hienoja firmoja olette. Mulla on ollut tota se vitsi tiedä pilotin niinku hallituksen puheenjohtajilta täällä ja tykkään sektorista. Ehkä tossa kun ne nyt on joululomalla käyttänyt siihen että mä käytän tätä chat kipeintä mitä mielikuvituksesi
asioihin. Mä oon nyt jo sillä tasolla, että mä pistin sen kirjoittaa mulle windows scriptejä eli tavallaan että kyllä tässä niinku tämmöinen niinku keski ikäinen setäkin. Mä oon siis yksi vuoden ollut teknisessä korkeakoulussa titteliään niin tota. Osaan ajatella niinku ohjelmoija ja nyt mulla on semmoinen työkalu joka tekee mulle koodia. Niin niin.
Pieni tämmöinen niinku heikko indikaattori, että se ohjelmistokehityskaan nyt ei ole ihan niin kun täydellä raudalla varustettu tota fortress se on varmaan työt lopu ikinä. Mä oon miettinyt aina siitä sektorista, että ne isoimmat voittajat tuonne devaajat heidän liksat kyllä paisuu mutta se.
Mutta toki siellä on tosi laadukkaita yhtiöitä niinku vaikka goforen ja siilin on performoinut vaikka on ne ei ehkä parrasvaloissa niin paljon sijoittajan mielikuvissa, mutta sehän pörssi taivallus solut tosi mallikas että se se hajontaa toki siellä löytyy. Täytyy se ehkä sektoreista sanoa, että että viime vuonna kun otti tehnyt ihan ansaitusti dunkkuun, koska ne kävi ihan massiivisessa kuplassa.
Ja monihan teknologiayhtiö paljastui, että se ei nyt ehkä ollutkaan ihan niin hyvää kun oli kaikki maalaili niille niin ruusuista tulevaisuutta. Mutta minusta tuntuu, että nyt se sektori voi olla paljon mielenkiintoisempi kun siellä on räjähtänyt niin monet firmat. Nyt näkee mitä ne pärjää oikeasti vaikeissa paikoissa ja samalla niiden arvostustasot on laskeneet tosi merkittävästi, että se voi olla ihan ja sijoittajat sylkee sen sektorin päälle.
Vähän ehkä sama kun joskus kaksituhattaseitsemäntoista oli, että että silloin tuli itse enemmän niinku salkkua siirrettyä tuommoisiin yhtiöihin ei niistä puhuttu silloin käytännössä. Ollenkaan niin ehkä vähän sellainen. Sama että kyllä niitä nyt vähän puhutaan, mutta että ei, enkä mä tarkoita nyt että mikään arkea tää on hyvä sijoitus kun se on sellainen no ajaa ilmentymä, mutta että tuolta voi löytyä ihan mielenkiintoisia joo ja se
on sitten tavallaan. Tää mäkin oon ollut suuri niinku saas yhtiöiden ja jatkuvan laskutuksen tota ohjelmistoyhtiöiden niinku fani, mutta tosiaan se kun katsoo
vaikka semmoista kun. Saas capitalin niinku häh unicorn indeksiä niin se on tullut tuosta 16 kertaa niinku jatkuva vuosi laskutus aarre niin tota tohon tohon niin kuin seiskaan että tota onhan se niinku jäätävä se tippumistataso mikä siellä on. Ja ja sitten tota monet näistä niinku tavallaan jatkuvan laskutuksen tätä saas yhtiöstä on siirtynyt vähän niinku cashflow moodiin kasvun modin sijasta niin sekin niinku tavallaan kiihdyttää sitä
multipelin tippumista kun se tänään kasvuyhtiö vaan niinku vähän haet sitä niinku kassavirta positiota siinä käytännön vähän kassa kun on joutunut vähän yhtäkkiä sijoittajille. Tähti mieleen vai ennen sanottiin että tuhotkaa kaikki rahat kasvuun, mutta sitten kaikki ilmeisesti unohti samaan aikaan myös sen, että kasvun pitäisi olla myös kannattavaa, että se raha pitäisi joskus
tulla takaisin. Se mielellään niinku hyvällä tuotolla niin se on vähän unohtuu, niin nyt sijoittajat on varastaa siitä paljon tarkempia, mikä on ehkä ihan tervettä kuitenkin niin ja sitten sitä kasvua rahaa ei ole enää heittää sinne niinku tota bensatankin niin helposti, koska se sille löytyy korollista tota käyttöä niinku esimerkiksi niinku siinä tyylisessä korko korko sijoitusmaailmassa. Joo tota. Sitten mitä sä ehkä tästä yhteisöstä voisi puhua? Mä muuten kiitos.
Joku ehdotti mulle Inderesin omaa treeniä, niin sieltä löytyy neuvottelijan tätä tuota keskustelua lankaa, jossa mä jään tämänkin jakson ja toivottavasti tulee kommentteja kommentteja myös sinne niin tota sä pyörität sitä Inderesin yhteisöä niin mikä siellä niinku kiinnostaa että onko se niinku jengi käy siellä blogaamaan osakettaan tuostakaan kaikki 6 kun se on maailman paras firma ja mulla on kannataa vai onko se jotain viritetään vai mikä mikä niinku jengiä kiinnostaa siellä
ja mistä siellä niinku jutellaan. Mä sanoisin, että meidän foorumi on. Onneksi se on tosi yhtiöketjuvetoinen eli ihmiset keskustelee ja varsinkin nyt aika tasokkaasti toi pandemian kuplan mä pelkäsin hetken aikaa, että meidän foorumi yhteisö räjähtää käsiin kun tuli niin paljon uusia ihmisiä. Se tietysti keskustelu ei välttämättä ole tasokkaampaa silloin kun kaikki kehuu vaan sitä miten salkut nousee.
Nyt sieltä on ehkä huuhtoutunut semmoisiin sitoutuneita ihmisiä pois ja ihmiset keskittyy taas enemmän yhtiöiden fundamentitteihin ja arvoajureihin mikä on tota mieltä piristävää. Mä sanoin yhtiökohtaiset keskustelut on yks sitten tietysti ukrainan sodasta. Meillä on tosi aktiivinen ketju ja se on.
Se oli itse asiassa hetken aikaa intressin koko sivu trafiikista noin yli 10% keväällä se yks ketju siis siis ja nyt mä lasken vaan foorumia vaan myös inderes piste fi eli kaikki verrattuna amarin kaikkeen muuhun että se ketju oli hetken aikaa meidän varmaan sisällön sisältö niinku suosituin yksittäinen sisältö formaatti, mutta että se on se on jatkanut edelleen ja se on toki aika hyvä. Tietolähde on konfliktin seuraamiseen. Sitten meillä on energiasta aika
hyviä. Yksi ehkä energia alan tulevaisuudesta ja toinen enemmän raaka aine sektorista, että se ehkä jakautuu tommoisiin. Toki kahvihuoneessa meillä on sitten keskustelu vuorostaan aika rentoa, mutta se on hauska, että ei siinä frettejä niin musta tuntuu, että se tulee enemmän rivien välistä ja muutamat pitää vaikka omia blogeja, mutta että se ei.
En ole ei ainakaan nyt muista mieleen, että ei olisi mitään omaa vaikka piirretyssäketjua, että ihmiset on loppupeleissä aika ehkä jalat maassa ja monelle tää on tosi intohimoinen harrastus mistä halutaan jaetaan havaintoja ja tietoja ja vinkkejä. Mutta joo joo ja mullakin siis huomasin se oli mulla oli marttiikari ja toi tota.
Mikä toveria sitten oli Eemeli kastehelmi niin ne oli semmoisia niinku melkein 100 t katselun jaksoja tota ja monet niistä että tota se ukrainan sota porno vaan kiinnostaa ja tota kyllä mäkin vieläkin täytyy tunnustaa että mä katson niitä ukrainan tota taistelukarttoja on vähän turhautunut kun senmuut ei etene niinku milliäkään siellä tota ukrainan tai vastahyökkäyksen
johdosta. Mutta joo noi tota tuolla netti mikä oli siis se kolmas kanava tässä tätä meidän meidän niinku lisäksi niin tota niillä on tämmöinen shareville.
Konsepti, että ihmiset jakaa tavallaan salkkuunsa rakenteen ja tavallaan toivoo toivoo vähän niinku follower, jotka niinku kopioihin salkunrakenteita niin onko teillä tämmöistä niinku tavallaan ihmiset kertoisi aktiivisesti saa kun se on rakennettu tai ihmiset jakaa myös itse ja salkkuun niin siellä että siellä enemmän meillä on myös shareville suljettu ryhmä mihin on pyydetty foorumin jäsen niin niin tavallaan se on ihan hauska. Yksi aktiivijäsen on vaan
kehittänyt semmoisen. Se on ihan hauska kun siinä tavallaan näkee. Toki se meidän foorumillakin pystyy jos lukee päivittäin niin kyllä sen sieltä pystyy haarukoimaan mitkä on suosituimpia yhtiöitä ja eniten
omistettu ja aika hyvin. Niistä puhutaan eniten, mutta aika hyvin se vastaa sitä havaintoa siellä shareville sitten ryhmän keskimääräisestä akusta, että oli vähän joukko ostettua savunmuodostusta sitten että väkisin sitä tulee, että siellä monet mä varmaan monelle ihmisillä on helpompi ottaa muiden, että osahan on taas tosi että meillä on.
Siellä on tosi oman tien kulkijoita, joiden farkut ei muisteta kenenkään muun salkkua ja sitten on näitä suosikkeja niinku kamuxct sampo harvia on tämmöisiä ja siinä on ollut tosi suosittuyhtiöt 1 4 toimii viime vuonna no viime vuonna joo. Saatteko te pidemmässä hyviä firmoja, hyviä firmoja. Joo ja eka muuksikin tulee se harvia niinku skarppi toimari niin se se voi siitä ottaa boostia.
Joo toi on muuten siis toi tavallaan niin kun visionäärivetoinen niinku yhtiön arvon tuotto se on mielenkiintoinen trendi siis nyt toi ilmaisku vähän pettänyt pettänyt kun toi tesla ottaa kuokkaan tuossa, mutta ehkä space x tuottaa sitten ei listattuna firmana lisäarvoa, mutta onko se tota siis tavallaan miettinyt tätä? Omistaja toi karismaattinen visionääri toimari efektiä. Vai voiko sitäida mitenkään, että nyt täytyy sua? Nyt täytyy vähän mä oon kyllä lukenut aiheesta joitain
tutkimuksia. Mulla on se mielikuva että että esim jos on vahva pääomistaja ja perustaja että semmoisilla yhtiöllä on mennyt keskimäärin paremmin, mutta näissä on aina se heikkous että siinä jos me katsottaisiin asian viimeisen 10 vuoden ajalta niin sittenhän me nähtäisiin just siellä olisi että jos me katsottaisi osakekurssin tuottoa. Ja sitten siellä todennäköisesti olisi just tesla, amazon,
google. Niin onko se sitten enemmän, että onko se pikemminkin kasvu faktori vai momentum että että
onko se kuitenkaan? Mutta on mulla on se kyllä käsitys, että esimerkiksi missä on vaikka joku perhe vahvana pitkäjänteisenä omistajana, niin se yhtiö voi saada jotain etua siitä, että kvartaali onkin kaksikymmentäviisi vuotta eikä se yksi kvartaali, koska ei ole se, että jouduta tekemään niin ei ei siinä mitään etsin optimointia tehdä analyytikoiden ja sijoittajien takia yksi kvartaalin vuoksi niin voi keskittyä oleellisempaa. Täytyykin tota tutkia jos mun.
Päätyö on translink corporate financial partners. Niin me ollaan. Intressi on tehnyt niistä ihan ansiokkaita analyyseja, niin oli nimenomaan tämmöisiä vahvoja omistaja. Tota toimitusjohtaja, hallituksen puheenjohtaja, tota vetoisia firmoja kun nor hydro ja tamtron ollaan tuotu pörssiin ja vähän sillä kulmalla, että kun niillä on nyt niinku kaikki kaikki niinku insentiivit tehdä niin ne ei niinku kehtaa olla tekemättä.
Hyvää tulosta niin. Ja ei myydä sekundäärinen ollenkaan, niin ne joutuu elämään sen sitten pörssikurssin, mutta täytyykin itse asiassa perehtyä, että onko tää niinku voisiko tää selittää niinku jotain nipo ipo ylituottoa versus ando performanssia sitten että joo mutta toi on kanssa tota jo tykännyt teidän niinku analyysistä myös ton niinku listautumisantien suhteen, mutta se on ollut tietysti nyt vähän vähän niinku alavireinen
markkina että saa nähdä mitä sille käytöllä on montaa kaveria pörssiä tässä tosin niitä tulikin se 10 montakohan kun 10 30 40 50 yhtiö oli kolmekymmentäyksi ja. Sitä ennen olisi jotain niinku viittätoista ja viime vuonna tota taisi 1/3 peilata peilata kaksikymmentäkaksi 100. Kuinka joo hyvä juttu tota onko sulla tähän loppuun vielä jotain
mitä sä ajattelit? Jatkatko sä tämmöisillä datadrivers markkinapäivälinjalla vai minkälaisia tota videon sisältöjä ajattelit tuoda nyt tänä vuonna sinne internetissä tarkoitus olisi tota varttia jatkaa ehdottomasti konsepti on suosittu ja saanut paljon hyvää palautetta niin pyritään se tekemään 2 kertaa viikossa ja toki jos on. Vaikka tuloskausi, niin sitten ehkä ilmestyy. Kerran viikossa ja kyllä aika dataa data driven niinku sanoit koska mä anekdootin on ihan
hauskoja. Niitä voi heittää sinne väliin, mutta kyllä mä uskon että mielipiteiden ja näkemysten pitäisi perustua jotenkin dataan ja useimmitenhan se data tietysti esitetään tällä alalla sitten jossain käppyrä muodossa, että on helpompi perustella vaikka jotain väitettä tai huomiota kun siitä on. Näyttää jotain että näin on
mennyt asia tai aiemmin. Ja toki mä teen myös meillä töissä paljon toimari haastiksia ja analyytikkohaastattelut on valitettavasti jäänyt vähän vähemmälle omalta osaltaan ollut. Töissä muun muassa ruotsin osalta vastuuta ja tämmöisiä, mikä on vienyt aikaa, mutta toivottavasti joskus niitäkin vähän enemmän, niin pääsee myös analyytikkoja grillaamaan. Ei mulla oikeastaan vaan ihmisille tuttu terveinen, että lukekaa analyysia ja tehkää
hyvin osake poimintoja. No niin hyvä juttu, päätetään sitten siihen ja tota mulla on ollut viereinen Inderesin tuota pääyhteisö, keisari verneri pulkkinen, kiitoksia vierailusta, kiitoksia ja kun ootte tänne saakka katsellut tai kuunnellut niin tota mitä sä sanoitkaan. Lämmittäisi sydäntä ja algoritmia. Jos peukuista tai sitten tätä ja tilaa sitten myös interest TV. Kiitoksia.