9. Invertir en Airbnb (ABNB)
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Airbnb, una empresa líder en la industria del alojamiento pero que no tiene ningún alojamiento en su propiedad. Y aunque suene extraño, con su novedoso modelo de negocio, están quebrando la cabeza a los hoteleros alrededor del mundo y creciendo a un ritmo fantástico. ¿Pero es una buena empresa para invertir? Aquí te cuento sobre la empresa, su estrategia, sus cifras y mi opinión para que puedas decidir su es una buena empresa para invertir o no.
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Te dejo un resumen de los puntos de análisis:
1 Ventaja competitiva
- Concepto novedoso de economía circular, no manejan las propiedades. Conectar huéspedes y anfitriones
- Diferencia de aplicaciones de reserva de hoteles: hoteles son limitados, hogar: tantos como haya personas dispuestas a compartirlo.
- También funciona de cierta manera como un efecto red.
2. Ganancias y crecimiento
Empresa nueva en etapa de crecimiento y han venido acumulando pérdidas.
Aunque ya tuvieron ganancias algunos trimestres, 2022 tal vez ya sea positivo.
El análisis en ingresos es bueno. TACC 6 AÑOS DE VENTAS: 37%
3. Nivel deuda
Hasta 2019 mantenían un patrimonio negativo por las pérdidas acumuladas, lo que hace impráctico medir el nivel de apalancamiento.
Tras el levantamiento de capital con la salida a bolsa en 2021, han mantenido un ratio de deuda a capital de 80% para 2020 y 51% para 2021.
4. Retorno sobre la inversión ROE
Este parámetro tampoco es significativo al tener ganancias negativas
Alternativo, en margen bruto se mantenía entre 74% y 76% entre 2017 y 2020 y en 2021 sube notablemente a 81%
5. Porcentaje retención beneficios
Como no hay ganancias, no hay nada que retener o repartir. Pero tampoco planean pagar dividendos en el futuro próximo.
6. Nivel de inversión para mantener operaciones
Alto, necesario por ser una empresa en etapa de crecimiento. Puntualmente actividades de inversión, y en propiedad planta y equipo de todas formas la inversión es pequeña, a 2021 apenas fueron 25 millones, comparado al flujo operativo de 2.190 millones.
7. Inversión en nuevas oportunidades
Su mayor oportunidad es seguir invirtiendo en la plataforma para poder hacerla rentable y llegar al mayor número de personas posibles. Adquisiciones como la de Hotel Tonight en 2019 por 441 millones y en 2017 la de Luxury Retreats por cerca de 300 millones.
8. Flexibilidad para ajustar precios a inflación
Directamente no tendría un impacto, si se deriva en una recesión si podría verse afectada
Valoración:
El P/S es de 16 veces, con un precio de la acción en $153. Con tasas de crecimiento en ventas promedio anual esperado para los próximos 5 años del 25%, el PSG (el Price/to sales ajustado a crec.) es de 0,64. Un poco por arriba de la industria hotelera que estaría alrededor de 0.48, uno de sus rivales estaría ligeramente por arriba en 0,7.
Enlaces:
Informe del año completo 2021: https://s26.q4cdn.com/656283129/files/doc_financials/2021/q4/2a413af0-3429-4317-9d3c-a71f2d6d2683.pdf