12. Invertir en Starbucks (SBUX)
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Starbucks, la cafetería con 34.600 locales en todo el mundo y que no vende una experiencia, vende café. Además con un novedoso sistema de recompensas a través de una app que les ha permitido financiarse con casi 2 mil millones de sus clientes sin ningún costo financiero. ¿Qué tan bien funciona este modelo de negocio? ¿Es buena su posición financiera? Descubre esto, la valoración y mi opinión sobre la empresa.
Te dejo un resumen de los puntos de análisis más importantes:
1. Ventaja competitiva
- Su nivel de fidelización del cliente
- Experiencia del cliente
2. Ganancias y crecimiento
TACC 10 AÑOS: 13%
TACC 5 AÑOS: 8%
3. Nivel deuda
Tienen patrimonio es negativo. Históricamente, antes de esto, la razón de deuda a largo aumenta de 18% en 2009 a 72% en 2017. La deuda financiera en 2022, representa el 43% del activo total.
4. Retorno sobre la inversión ROE
Entre 2010 y 2013 se mantenía en promedios del 28%, y estuvo alrededor del 47% entre 2014 y 2017
5. Porcentaje retención beneficios
% de pago ha crecido de cerca del 30% en 2010 a 50% en 2021. Retienen el 50% de su utilidad.
6. Nivel de inversión para mantener operaciones
Últimos 5 años, el flujo operativo ha cubierto inversiones en PPE entre un 17% y 36% (excepto 2020), el margen neto es bastante bueno, mantener operaciones no es ningún problema
7. Inversión en nuevas oportunidades
Recompra de acciones, excesiva.
En general destinados a cumplir con su estrategia de expansión: apertura de cafeterías en todo el mundo. No ha habido adquisiciones importantes los últimos tres años.
8. Flexibilidad para ajustar precios a inflación
Si pueden verse ligeramente afectados en los costos de sus materias primas, minimizado con contratos futuros. Mayor presión por el lado de salarios.
Valoración
Con un precio de $71.28, su ratio P/E futuro está en 24 veces.
Su ratio PEG estaría en 2.2 con base en un crecimiento de ganancias los próximos 5 años cercano al 10%
Enlaces:
Informe 2021
https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000829224/d2de114a-49d6-4994-8675-8454e5dd2289.pdf
Informe último trimestre
https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000829224/e1e73aeb-e0d3-4fc5-8f58-3e3e8cffb6f6.pdf
Datos de la acción