Geçen hafta çektiğim videoda döviz ve faizin yükseleceğini öne sürdüm. Bu iddiamda ısrarlıyım. Hatta sene sonuna kadar bu konuda başka video çekmeyeceğim, çünkü yaşanacaklar her geçen gün döviz kuru ve faizler üstünde baskıyı artıracak. Barış Pınarı Operasyonu henüz bitmedi. Bu kez Esad’la çatışma tehlikesi doğarken, Trump da askerlerini petrol bölgelerine geri gönderiyor. Kongre yeniden yaptırımları değerlendirmeye alıyor. Halkbank’ın davaya savunma heyeti göndermemesi suçlu bulunması ihtimalin...
Oct 30, 2019•12 min
Tüm milletimiz ve özgürlüğe aşık olanların 29 Ekim Cumhuriyet Bayramı’nı kutlarız. Bu vesileyle Yüce Atatürk’e bir kez daha saygı ve ebedi bağlılığımızı da ifade ederiz. Bu video bir anlamda “Egemenlik kayıtsız şartsız milletindir” diyen Yüce Atamız’a ithaf edildi. Çünkü o Yüce Millet en temel egemenlik hakkı olan devlet ondan niye ve ne kadar vergi alacak sorusunu zerre kadar iplemediği gibi, artan vergileri protesto etmek niyetinde de değil. 284 sayfalık bütçe taslağı ve basında yazılardan çık...
Oct 27, 2019•11 min
Sağlıklı bir bankacılık sistemi ekonominin büyümesi için elzem. Ne yazık ki, dış şoklar ve içerde atılan yanlış adımlar sürekli olarak bankacılık sisteminin yapısına zarar veriyor. ABD’nin New York Eyaleti’nde Halkbank aleyhine İran yaptırımlarını ihlal etmekten yeni bir dava açıldı. Buna siyasi şantaj diyebilirsiniz, fakat farketmez, yüksek miktarda ceza, bu güzide bankamızın sermayesini tüketebilir. ABD yaptırım yasa taslaklarının bazıları da finansal sistemi olumsuz etkileyebilir. İçerde ise ...
Oct 24, 2019•12 min
Kış başlarken, ekonomide neredeyse yaprak kımıldamıyor. Eylül ayında konut satışlarının canlanması tek iyi haber, ama kalıcı olmaz. Ağustos sanayi üretimi gerilerken, işsizlikte artış da tüketimin toparlanamayacağının bir göstergesi. Bütçe açıkları yeni zamların habercisi. İhracat Eylül ayında fren yaptı, toparlanması çok zor.
Oct 23, 2019•9 min
IMF’nin güz dönemi global görünüm raporu intihara yakın bir karamsarlık içeriyor. Bu sene dünya 2008-2009 Büyük Finansal Krizi’nden bu yana en yavaş yılını yaşayacak. Gelecek sene biraz toparlanma var, fakat çok şüpheli varsayımlara dayanıyor. IMF global durgunluk ve yeni mali paniklerden kaygı duyuyor. Brexit’te çözüm bulunulamaması ve Ticaret Savaşı’nın sürmesi bu kaygıları haklı çıkartır nitelikte. Bizim açımızdan Çin’in kalıcı bir yavaşlama evresine girmesi ve AB’de durgunluk ciddi riskler. ...
Oct 22, 2019•11 min
Geçen hafta döviz ve faizde denge ancak yüksek dozda kamu bankası FX satışları ve Londra swap pazarına müdahale ederek sağlandı. Başkan Erdoğan ve Mike Pence arasında imzalanan ateşkes mutabakatı Suriye sorununu piyasa gündeminden çıkarmaz. ABD Kongresi yaptırım uygulamakta israrlı. Bu hafta ilk yaptırım tasarısının oylaması yapılabilir. Trump’ın vetosu tutmaz. Yaptırımlar çok dişli, mesela Hazine’nin FX borçlanmasına talep azalabilir. Ek olarak Perşembe günü PPK’da TCMB yine faiz indirecek. Döv...
Oct 21, 2019•11 min
Dünya ekonomisinde yavaşlamanın başlıca nedenleri anlaşmasız Brexit ve ABD-Çin Ticaret Savaşları. Hafta sonuna doğru her ikisinde de iyimser gelişmelere şahit olduk. Boris Johnson Kuzey İrlanda sınırında gümrük anlaşmazlığına çözüm getirecek bir teklif yaptı. Trump ve Çin Başkan Yardımcısı Liu He bir ticaret antlaşmasının ilk fazını imzalayacaklarını öne sürdüler. Her iki gelişme de muğlak. Bu videoda önce bu detayları anlatacağım. Ama, ileriye bakmak istiyorum. Farzedelim, kavgalı Brexit ve Tic...
Oct 16, 2019•11 min
Ağustos ayında 2.6 milyar dolar cari fazla ekonomide şahlanışın belgesi olarak pazarlandı, halbuki başlıca nedeni ithalatın daralması. Özel sektör artık yatırm yapmıyor. Üretim için de stokları tüketiyor. Ayrıca konkordatolar yeniden hortlarken, banka krediler de artmıyor. Arap ülkelerine ihracat azalabilir. Savaşın sürmesi gelecek sene turizme sekte vurabilir.
Oct 16, 2019•13 min
Merkez Bankası artık faiz indiremez, indirirse, döviz patlar. Yerleşikler hızla dövize dönerken, yabancı yatırımcı da Türkiye’den elini-ayağını çekti. ABD yaptırımları dış kredileri de yavaşlatabilir. Cari dengede iyileşmenin sonuna geldik. Sürekli yağan zamlar enflasyonda yeni bir yükseliş trendine işaret ediyor. Aksine, eğer Operasyon Barış Pınarı yeni yılda da sürecekse, Merkez Bankası faiz artırmak zorunda kalacak.
Oct 15, 2019•10 min
Cumartesi itibarıyla 4 ayrı yaptırım yasası ABD Kongresi’ne sunulmuş durumdaydı. Trump hala Türkiye’yi destekliyor, ama vetonun geri çevrileceği korkusuyla o da Hazine Bakanı Mnuchin’e Türkiye’ye yaptırım uygulama yetkisi vererek “Kongre’nin gazını almak” istedi. Türkiye haklı davasını dünyaya anlatamıyor. “Müttefikimiz” İran bile bizi kınarken, Filistin’in de protesto kervanına katılması kalp kırdı. Ama ABD yaptrımlarının Kongre’den geçmesi 2ci bir Rahip Brunson vakasına neden olabilir. Geçen h...
Oct 14, 2019•12 min
TÜIK’e göre Eylül’de TÜFE tek haneye indi. Maalesef, toplum bu rakamlara artık güvenmiyor. Özellikle gıda enflasyonunda yanlış ölçüm yapıldığına dair çok yaygın bir kanaat oluştu. Ben sözümü saklayan bir insan değilim, ama TÜIK’in günahını alamam. Elimde onların veri seti yok ki, hata mı, hile mi var karar vereyim. Ama toplum inanmıyor, bu da yeter. Zaten enflasyon yeniden yükselişe geçecek. Ama TCMB Erdoğan’ın emriyle faizleri kesmeye devam edecek. Mevduat ve kredi faizleri eşdeğer hızda gerile...
Oct 10, 2019•13 min
Yeni Ekonomi Program devlet ciddiyetiyle bağdaşmayacak kadar hayalci ve aceleye getirilmiş. Türkiye %5 büyüyemez. Hadi tesadüf eseri %5 büyüdü diyelim, bunu %8.5 enflasyon ve milli gelirin %1.2 kadar cari açıkla beceremez. Ekonominin başlıca sorunu Erdoğan hükumetine duyulan güvensizlik ve serbest piyasa ekonomisinin sağlıklı işlevini sağlayan yargı, TCMB, BDDK gibi kurumların bağımsızlığını yitirmesi. Erdoğan kurala bağlı bir rejime dönmedikçe, yargı ve düzenleme-denetleme kurumlar bağımsızlığı...
Oct 09, 2019•8 min
Tekrarlıyorum, inatla dünya ekonomisi videoları çekeceğim. Türkyie gibi göbeğinden dünyaya bağlı bir ekonomide dünya gelişmelerini izlemeden yanlış karar alırsınız. Yeni veriler dünya ekonomisin hızla yavaşladığını doğruluyor. Ama, ABD hala resesyondan uzakta. ISM verileri yavaşlamayı teyit ederken, tarım dışı istihdam hiç de zayıf değildi. Türev piyasalar Fed’in Ekim toplantısında 25 baz puan faiz indireceğini fiyatlıyor. Fed bu yönde karar alır mı? Almazsa piyasalar karışır mı? Fed faiz indird...
Oct 08, 2019•11 min
Başkan Erdoğan’ın Pentagon’un YPG’ye 300 tır silah sevketmesi sonrası sabrı taştı. Kızılcahamam kampında askerî harekat sinyalini çok somut olarak verdi. Askerî harekât Afrin kadar kolay olmayacak, ama TSK’nin misyonu zaferle başaracağına eminim. Zaten maksadım Güvenli Bölge Harekâtı’nın askerî boyutunu tartışmak da değil. Ayrıca defalarca ifade ettim Türkiye Suriye’den çekilmeyi göze alamaz, çekilmemeli de. Bu videoda olası piyasa tepkilerini ve ekonomik faturayı anlatıyorum: ABD Kongresi yaptı...
Oct 07, 2019•10 min
Trump’a azil girişimi, ABD-İran gerginliği ve yılan hikayesine dönen Brexit global ekonomide güveni perişan etti. ABD Kasım 2020 seçimlerine kadar sürecek bir küresel yavaşlama evresine girdik. Global durgunluk aynı zamanda dış sermaye akımlarını da azaltacağı ve AB ticaretiyle turizmi baltalayacağı için Türkiye için kötü bir haber olur. Fakat, asıl tehlike global durgunluk eşliğinde Gelişmekte Olan Piyasalarda (GOP) patlak verecek bir mali kriz. Arjantin yanında süregelen Hong Kong protestoları...
Oct 04, 2019•8 min
FÖŞ'te ekonomist Atilla Yeşilada dövizin son durumunu ve Türkiye'ye yabancı sermaye gelme ihtimalini değerlendirdi.
Oct 01, 2019•12 min
Petrol fiyatları Türkiye açısından dış ticaret açığının düzeyini belirleyen en önemli faktör. Altın en popüler yatırım araçlarından bir olma yanında, fiyatı ithalat-ihracat dengesini de etkiliyor. Petrolde talep zayıf, ve Uluslararası Enerji Ajansı raporuna göre 2020’de daha da zayıflayacak. Fakat, petrol fiyatını arz kesintileri, yani Aramco gibi tesislere yeni saldırılar ve ABD-Suudi cephesinin vereceği tepki belirleyebilir. ABD İran Merkez Bankası’nı da yaptırımlara dahil ederek ekonomisine y...
Oct 01, 2019•10 min
Eylülde gerileyen Ekonomik Güven Endeksi adeta yaz bereketinin sona erdiğinin habercisiydi. Enflasyonda iyileşme kasımdan itibaren yerini yeni bir yükseliş trendine bırakacak. Gıda, ulaşım ve doğal gaz, elektrik zamları AKP’ye oy veren düşük ve orta gelirli seçmenin belini bükecek, ihtiyari tüketimi baltalayacak. Aşırı faiz indirimleri kış aylarında yeniden bir devalüasyon getirebilir. Türkiye resesyona giriyor ama Ankara hâlâ IMF’yi çağırmamakta ısrarlı.
Sep 30, 2019•12 min
FÖŞ'te ekonomist Atilla Yeşilada, işsizlik-tüketimsizlik kısır döngüsünü anlattı.
Sep 24, 2019•13 min
AKP çok zor bir dönemden geçiyor. Seçmen ekonomi ve Suriye’li göçmenlerden rahatsız. Ali Babacan ve Ahmet Davutoğlu parti kurarak belki de 10 yıldan bu yana ilk kez AKP içinde Erdoğan’a rakip olma cesareti gösterdiler. Eğer hükümet ekonomiyi toparlayamazsa, seçmen partiyi terk edebilir. Bu videoda son anketleri sıralayarak Ali Babacan ve Davutoğlu’nun siyasette şansları var mı sorusuna cevap aradım. Bu konu ekonomi açısından da çok önemli. AKP’de kargaşa ekonomik güveni olumsuz etkiliyor. Ekonom...
Sep 24, 2019•9 min
Cumhurbaşkanı Erdoğan, Pazar günü BM açılış kutlamaları için New York’a uçtu. Erdoğan’ın 23 veya 24 Eylül’de Başkan Trump’la görüşmesi bekleniyor. Bu zirvede Erdoğan, Kuzey-Doğu Suriye’de güvenli bölgenin acilen kurulmasını isteyecek. Eğer ABD planlarımıza destek vermezse, TSK askerî harekâtla bölgeyi PKK’dan arındıracak. Zirvenin bir önemli yanı da, Ruhani ve Putin’den İdlib’de istediğini elde edemeyen Erdoğan’ın ABD-Rusya arasında seçim yapması olasılığı. İdlib’in Esad’ın eline geçmesi halinde...
Sep 22, 2019•11 min
TCMB son iki toplantıda 750 baz puan faiz indirdi. Bu indirimlerim ekonomiye hem yararı, hem de potansiyel zararları var. Faiz indiriminde dozu kaçırmak yerli birikimciyi dövize kaçırır, sıcak para da kaçabilir.
Sep 16, 2019•15 min
18 Eylül Çarşamba akşamı ABD Merkez Bankası Fed’in 25 baz puan faiz indirmesi bekleniyor. Fakat yatırımcıların Fed’den daha uzun süreli faiz indirimleri yönünde beklentileri var. Fed’in bunları tatmin etmesi zor. Fed’in kararı ve ekinde gelecek açıklamanın dünyada dengeleri nasıl değiştireceğini anlatttım. Fed’in faiz indirimi ABD ekonomisine yarar sağlar mı? Dünya ekonomisini resesyonun eşiğinden çeker alır mı? Bizim de içinde bulunduğumuz Gelişmekte Olan Ülkeleri nasıl etkiler? Euro/dolar Fed ...
Sep 15, 2019•18 min
TÜİK’e göre ekonomi 2 çeyrektir büyüyor, ama sokakta hisseden var mı? Büyüme hormonlu, 1-2. Çeyrekte patlayan bütçe harcamaları sayesinde edinilmiş. Ekonomi çoktan yavaşlamaya başladı bile. Erdoğan’ın 2020’de reel GSYİH’yi %5 büyütme vaadi boş çıkacak. Enflasyonda gerileme tamamen mevsimsel nedenlerden. Yıl sonunda TÜFE yine %15 olacak. Türkiye kur şokları ve bunların enflasyona sıçramasından kurtulmayacak. Çünkü Başkanımız Erdoğan yüksek faizin yüksek enflasyona neden olduğuna inanıyor. TCMB dö...
Sep 11, 2019•13 min
Yılbaşında yapılan tahminlerin aksine, Dolar Endeksi değer kazanıyor. Dolar Endeksi’nin değer kazanmasının TCMB’nin faiz indirdiği bir döneme denk gelmesi TL üzerinde baskıyı artırır. Fakat, güçlü dolar zaten kan kaybeden dünya ekonomisini de tehdit ediyor. Atilla Yeşilada değerlendirdi.
Sep 10, 2019•13 min
Seçimlerin sonuçlanması Türkiye’ye huzur getirmedi. AKP-MHP ve muhalefet arasında tırmanan gerginlik yakında sıcak çatışmaya dönüşebilir. Canan Kaftancıoğlu’na verilen hapis cezası ve Ekrem İmamoğlu’nu görevden alma tehditleri Erdoğan’ın sabrının tükendiğini gösteriyor. Onu kızdıran nedir? Eğer ilişkiler daha da gerilirse ekonomi ve piyasalar nasıl zarar görür?
Sep 09, 2019•14 min
Türkiye seçimleri atlattı, ama seçimlerim bütçede yarattığı hasarın bedelini çok ağır ödüyor. Seçimden bu yana yapılan zamlara bir göz atalım: Karar’a göre: “Seçimlerin ardından birçok kaleme teker teker zam geldi. Çaya yüzde 15, şekere yüzde 16, elektriğe yüzde 15, doğalgaza yüzde 14,9 ve sigaraya zam yapıldı. En son 1 Ağustos 2019’da yapılan doğalgaz zammının üzerine konutlarda ve ticarethanelerde kullanılan doğal gazın fiyatlarına 1 Eylül 2019 tarihinden geçerli olmak üzere ikinci bir yüzde 1...
Sep 04, 2019•13 min
Eylül ayında Türkiye gibi riskli varlık piyasalarını çok zor bir sınav bekliyor. Para belirsizliği sevmez. Dünya genelinde, Trump’ın kaprisleri, Ticaret Savaşı, Brexit ve AB’nin bitmeyen politik çalkantısı, Arjantin ve Hong Kong’da depremler parayı riskten soğuttu. Dolar, tahviller ve altına talep fonların riskten kaçtığının önde gelene göstergeleri. IIF’e göre Ağustos’un ilk yarısında Gelişmekte Olan Piyasalar’dan 14 milyar dolar kaçtı. Türkiye’de ise son bir yılda 1.85 milyar dolar sıcak para ...
Sep 03, 2019•14 min
Çin Komünist Partisi Tianaman isyanı ve 2008 Büyük Finansal Kriz’den bu yana en zor sınavını yaşıyor. Ekonomi Ticaret Savaşları’nın ötesinde nedenlerle gittikçe ivme kaybederken, Hong Kong’da muhaliflerin gösterilerine şiddet karıştı. Çin yalnız Gelişmekte Olan Ülkeler’in kaderi değil, Türkiye açısından da çok önemli. Çin’de yaşanacak depremler Türkiye gibi ülkelerin mali varlıklarına ilgiyi azaltarak, döviz kurunun yükselmesine neden olabilir. Dara düşen Çin’den ekonomik yardımlar azalır. Yol v...
Sep 02, 2019•16 min
Atilla Yeşilada, ekonomideki son gelişmeleri değerlendirdi.
Aug 30, 2019•16 min
