O texto da PEC da Transição -- apelidada de PEC do Estouro -- deve ser apresentado nesta terça-feira (22) pela equipe de transição do governo. A minuta inicial previa um estouro no teto em R$ 200 bilhões, mas o número causou tanto ruído que, agora, os integrantes já discutem uma redução em torno de R$ 100 bilhões. Tem quem diga que a primeira proposta pode ter sido, na verdade, um balão de ensaio -- ao enviar um valor mais alto, o governo esperava colher um intermediário. Fato é que o Congresso ...
Nov 22, 2022•21 min
A semana passada foi marcada por altos e baixos. Se, por um lado, as falas na última quarta-feira (16) do presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sobre a pauta ambiental foram elogiadas na COP27, na quinta-feira os questionamentos sobre responsabilidade fiscal assustaram economistas. O desfecho da semana, porém, deu uma acalmada nos ânimos: Guido Mantega, ex-ministro da Fazenda de Lula e Dilma Rousseff, deixou o grupo de transição do governo, e o presidente eleito disse que irá aceitar ...
Nov 21, 2022•19 min
Contrariando a aliança que se formou em seu entorno agora, o presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT) tem evocado a lembrança do chamado "risco Lula" de 2002. A nostalgia não é de boas lembranças -- deveria, aliás, ter servido de aprendizado, coisa que ainda não apareceu no discurso do petista. Coube a Geraldo Alckmin (PSB), ex-tucano, ex-adversário e agora voz apaziguadora no entorno da Presidência, estancar, com alguma paciência, a profecia profetizada de Lula sobre o efeito de sua fal...
Nov 18, 2022•21 min
O discurso do presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT) na manhã desta quinta-feira (17), colocou mais pressão sobre um mercado já pressionado. Diretamente da COP27, no Egito, Lula voltou a criticar o teto de gastos e a antagonizar responsabilidade social com responsabilidade fiscal. "Quando você coloca uma coisa chamada teto de gastos, tudo o que acontece é você tirar dinheiro da saúde, da educação, da cultura", disse o petista. As críticas ao mecanismo do teto de gastos, bem como aos "g...
Nov 17, 2022•16 min
"No Brasil, nada é tão permanente quanto um programa de gastos temporário." A frase é de Pérsio Arida, que está na equipe de transição do governo eleito de Luiz Inácio Lula da Silva (PT). De Nova York, onde participam de um evento com empresários brasileiros, Arida, Henrique Meirelles e Roberto Campos Neto, presidente do Banco Central (BC), fizeram coro aos riscos sobre a falta de transparência, credibilidade e responsabilidade fiscal em meio às discussões sobre a PEC de Transição, enquanto Lula...
Nov 16, 2022•17 min
A informação de que a mudança no orçamento federal pode não ser tão radical segurou o mercado brasileiro nesta segunda-feira (14). A contraproposta à PEC de permanência dos gastos fora dos limites é mais conservadora, com previsão de R$ 130 bilhões , com valores definidos para cada despesa e validade de apenas um ano e não de quatro, ou mesmo para sempre. O quarteto encarregado de formular a espinha dorsal da política econômica do governo Lula não fala oficialmente. O CNN Money de hoje fala tamb...
Nov 15, 2022•21 min
O Brasil tem feriado amanhã, com o presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT) viajando para a Cúpula do Clima das Nações Unidas (COP 27) , no Egito, onde será uma das estrelas, já que a Amazônia está no centro do debate climático no mundo. Enquanto ele estiver falando em Sharm el Sheikh, aqui no Brasil, os "bombeiros" do PT e do entorno do governo de transição tentam sinalizar alguma racionalidade na construção da PEC que vai mudar o orçamento do próximo ano. A reação dos mercados na seman...
Nov 14, 2022•19 min
A reação dos mercados na última quinta-feira (10) provocou outras tantas reações de tudo quanto é tipo. Em resposta ao discurso do presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT), a Bolsa brasileira descolou do exterior, mas não da forma positiva como até então vinha fazendo. Pelo contrário: enquanto os mercados internacionais disparavam com otimismo em relação aos juros dos Estados Unidos, o Ibovespa registrou a maior queda diária desde 7 de setembro do ano passado, e o dólar subiu para quase ...
Nov 11, 2022•23 min
O mercado internacional vive um momento de incerteza latente, mas, como demonstrado na última quarta-feira (9), há sempre espaço para mais tensão. Em questão de horas, bilhões de dólares evaporaram, à medida que uma crise sistêmica no ecossistema das criptomoedas acionou um alerta ruidoso para os investidores. O bitcoin, o maior ativo do setor, já operava em forte queda durante o ano, mas, na quarta-feira, sofreu um novo baque e voltou ao mesmo patamar de dois anos atrás. O apelidado "crash das ...
Nov 10, 2022•16 min
O presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT) está em Brasília pela primeira vez desde que venceu a disputa, cumprindo uma agenda de encontros com os chefes de poderes: Arthur Lira, presidente da Câmara dos Deputados, Rodrigo Pachedo, do Senado, Rosa Weber, do Supremo Tribunal Federal (STF) e Alexandre de Moraes, do Tribunal Superior Eleitoral (TSE). Mas o que o mundo quer saber é aquilo que Lula guarda a 7 chaves: quem será seu ministro da Fazenda e como ele irá garantir o cumprimento das ...
Nov 09, 2022•17 min
Já faz algumas semanas que a Bolsa brasileira tem se descolado dos mercados internacionais: enquanto lá fora a crise derruba índices e moedas, o movimento aqui era o contrário, com fortalecimento do real ante o dólar e pregões positivos do Ibovespa. Até a última semana pós segundo turno foi vista como uma verdadeira lua de mel quanto à eleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), ainda que a Faria Lima tenha deixado claro a predileção pelo adversário derrotado Jair Bolsonaro (PT). Agora, porém, o ...
Nov 08, 2022•19 min
Enquanto a equipe de transição do presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT) discute como encaixar gastos como o Auxílio Brasil de R$ 600 no Orçamento de 2023, aumenta a pressão por uma resposta que ele se recusa a dar: quem será o nome indicado para comandar a pasta da Economia do governo? Embora ainda não se saiba quem será o "fiador", duas coisas são certas: não há espaço para tudo no Orçamento e o mercado financeiro, a despeito de todas essas dúvidas, vai continuar em modo compra, à me...
Nov 07, 2022•19 min
A "licença para gastar" além das regras fiscais do próximo governo já tem nome: PEC de Transição. A briga, agora, é sobre o que vai entrar nesse pacote. O Congresso Nacional não vê espaço para que promessas de campanha, feitas pelo presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT), sejam cumpridas antes dele assumir efetivamente. À exceção da garantia do Auxílio Brasil em R$ 600 para beneficiários e do aumento real do salário mínimo, a leitura dos parlamentares é que a lista que faz sentido polít...
Nov 04, 2022•21 min
O prejuízo causado pelos bloqueios nas estradas brasileiras por grupos de apoiadores do atual presidente Jair Bolsonaro (PL) está chegando na casa dos bilhões de reais. Para se ter uma ideia do impacto, a prorrogação dos levantes pode levar ao derramamento de pelo menos 500 mil litros de leite no asfalto, em um país cuja população padece de fome, insegurança alimentar e de carrinhos de compras diminutos devido à inflação de alimentos. Na noite da última quarta-feira (2), três dias após o início ...
Nov 03, 2022•15 min
Depois de quase 48 horas do resultado das eleições, o presidente atual, Jair Bolsonaro (PL), resolveu quebrar o silêncio e se comprometeu em cumprir a Constituição. Enquanto ele não falava, o ruído nas estradas brasileiras subia em muitos decibéis, com a escalada impressionante de interdições de vias essenciais do país por apoiadores bolsonaristas. Os prejuízos desses bloqueios já são estimados em bilhões de reais a diversos setores, como varejo e transporte aéreo. O mercado financeiro, porém, s...
Nov 02, 2022•17 min
O mercado brasileiro viveu um dia de rali na segunda-feira (31). Entre as principais moedas, o real teve a maior valorização. Os estrangeiros lideraram a disparada da bolsa e a queda do dólar. Com a vitória de Lula, a expectativa era de correção dos ativos, mas agenda ambiental e a política externa do PT agradam o mercado internacional. O receio é que Lula interprete esse movimento como um cheque em branco para o seu governo. A volatilidade não desiste fácil. O protesto dos caminhoneiros e o sil...
Nov 01, 2022•17 min
O presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva (PT) disse na noite deste domingo (30) estar "metade alegre, metade preocupado com a transição". Lula divide a mesma cautela com gestores executivos do mercado financeiro. Garantido em lei, o processo de transição depende, em boa medida, da boa vontade do governo atual. No mercado financeiro, os ativos devem viver volatilidade, corrigindo equilíbrio entre ameaças e oportunidades. Do presidente eleito, esperam-se muitas respostas. A primeira delas: qu...
Oct 31, 2022•23 min
A dois dias do segundo turno das eleições, a pauta econômica tem agitado as campanhas de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e Jair Bolsonaro (PL), cada qual em aceno às parcelas da população que ainda precisam conquistar -- Lula em direção ao empresariado; Bolsonaro, aos mais pobres. Na última quinta-feira (27), a campanha petista publicou uma carta ao mercado que fez a Bolsa brasileira ter um comportamento curioso. Já em movimento de subida entre 1,5% e 2%, o Ibovespa teve um impulso forte logo apó...
Oct 28, 2022•19 min
Desde que a semana começou, a Bolsa de Valores brasileira já perdeu mais de 7 mil pontos. O dólar, de lá para cá, subiu em quase 5%. O movimento é, em grande parte, devido à proximidade do segundo turno das eleições, embora também reflita a instabilidade do cenário internacional e a frustração com resultados trimestrais de grandes players do mercado, como big techs e bancos. A volatilidade negativa também bate à porta nesta quinta-feira (27). A crise política saltou do episódio do último domingo...
Oct 27, 2022•21 min
Os balanços trimestrais das gigantes de tecnologia, popularmente conhecidas como big techs, decepcionaram. Divulgados na última terça-feira (25), os resultados das empresas Microsoft, Alphabet e Texas Inc., segundo leitura do mercado, destacaram a crescente pressão sobre todo o ambiente corporativo, desde os orçamentos com Tecnologia de Informação até gastos com anúncios digitais e chips para maquinário industrial. A Microsoft, por exemplo, registrou o crescimento trimestral mais fraco em 5 anos...
Oct 26, 2022•20 min
A bolsa brasileira se descolou com força, na última segunda-feira (24), da onda positiva que tomou conta dos mercados internacionais, que, mesmo com os resultados do Produto Interno Bruto (PIB) da China e preocupações com o terceiro mandato de Xi Jinping, fecharam em alta. Aqui, porém, a segunda-feira recebeu o apelido de "Bob Jeff Day", ou Dia do Roberto Jefferson. A 116 mil pontos, a bolsa brasileira teve maior queda diária desde novembro de 2021, a 3%, enquanto o dólar atingiu R$ 5,30 e as aç...
Oct 25, 2022•16 min
A menos de uma semana para o segundo turno das eleições presidenciais, a expectativa é de que os próximos dias sejam marcados por uma intensa flutuação nos mercados. Investidores devem ficar entre a inquietação quanto ao que esperar da disputa entre Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e Jair Bolsonaro (PL) e preocupações quanto ao cenário internacional. A semana passada terminou no azul, com investidores otimistas de que uma virada de Bolsonaro sobre Lula será possível. A Faria Lima, vale lembrar, nu...
Oct 24, 2022•22 min
A abertura dos mercados nesta sexta-feira resume bem o sentimento da semana. Saíram algumas notícias positivas aqui e ali, balanços de empresas acima do esperado, mudanças no Reino Unido que trouxeram algum ânimo. O pano de fundo, porém, continua o mesmo: a inflação está no maior patamar em quase meio século nos países mais avançados do mundo e os bancos centrais são forçados a subir juros com força para tentar combater o aumento dos preços. A novidade agora é que começa uma conversa no mercado ...
Oct 21, 2022•23 min
Um relatório da Instituição Fiscal Independente (IFI), órgão vinculado ao Senado Federal, projetou alguns cenários para as contas públicas do país para este ano e o próximo. Em linhas gerais, as perspectivas para a arrecadação do governo, resultados do Produto Interno Bruto (PIB) e números da inflação estão sendo revisadas para cima em 2022. Em 2023, porém, a coisa muda de figura. Seguindo a mesma linha de raciocínio de muitos analistas de mercado, o IFI vê preocupações quanto às contas públicas...
Oct 20, 2022•21 min
Em meio a uma série de revisões positivas para dados de atividade deste ano, as previsões para 2023 indicam o caminho inverso. No começo do ano, o mercado esperava que a economia brasileira registrasse crescimento de 0,28% em 2022, segundo boletim semanal Focus divulgado pelo Banco Central. No levantamento mais recente, da última segunda-feira, essa expectativa apontava para alta de 2,71%. Quando olhamos para 2023, o cenário se inverte. As expectativas para o PIB (Produto Interno Bruto) foram de...
Oct 19, 2022•21 min
Enquanto o mercado segue de olho nas movimentações dos candidatos à Presidência da República, sobretudo no que diz respeito às políticas econômicas de Jair Bolsonaro (PL) e Luiz Inácio Lula da Silva (PT), um dado publicado na última segunda-feira (17) acendeu um alerta para o ritmo da atividade brasileira. O IBC-Br, considerado a "prévia do Produto Interno Bruto (PIB)" do Banco Central, veio bem pior que o esperado, com recuo de 1,13%. A expectativa era de queda de 0,3% a 0,5%. Alguns economista...
Oct 18, 2022•20 min
A duas semanas para o segundo turno das eleições, o tom dos candidatos sobem, como ficou claro no debate deste domingo, transmitido pela CNN. E as exigências dos eleitores e do mercado, também. De um lado, há cobranças por mais detalhes sobre o plano econômico de Lula e que seria o nome a frente da economia em uma eventual gestão petista. Do outro, há cobranças de como pagar as contas dos gastos públicos que subiram de forma acelerada em ano de eleição no governo Bolsonaro. Apresentado por Thais...
Oct 17, 2022•22 min
A inflação ao consumidor dos Estados Unidos, dado mais aguardado da semana divulgado na última quinta-feira (13), culminou em uma série de quebra de expectativas. A primeira delas veio quanto à natureza do resultado. Em alta de 0,4% na comparação mensal, de agosto para setembro, o índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês) norte-americano veio o dobro do que o esperado por analistas de mercado. A segunda, quanto ao comportamento das bolsas logo após a divulgação do dado: contrarian...
Oct 14, 2022•18 min
Esta quinta-feira (13) reserva a divulgação de um dado importante para leitura da economia global: a inflação ao consumidor dos Estados Unidos (CPI, na sigla em inglês). A expectativa é que os preços desacelerem na comparação anual, de 8,3% em agosto para 8,1% em setembro. O core da inflação, porém, que exclui os itens mais voláteis, como energia e alimentos, deve acelerar, passando de 6,3% para 6,5%. Ou seja, ainda que o dado da inflação venha desacelerado, os detalhes devem mostrar que os preç...
Oct 13, 2022•19 min
As bolsas globais têm tentado operar no azul nos últimos dias, mas o cenário continua sendo de muita cautela. O pessimismo parece ser alimentado por todos os lados, com o aumento das taxas de juros mundo afora, a escalada da guerra na Ucrânia e, principalmente, a crise no Reino Unido deflagrada por um pacote de medidas econômicas proposto por Liz Truss, a nova primeira-ministra britânica. O pacote consiste em um corte agressivo de impostos e a imposição de um teto nas contas de luz, cujo tom exp...
Oct 12, 2022•19 min
